申購分析：
1.科數轉債發行規模14.92068 億元，債項與主體評級為AA/AA 級；轉股價34.67 元，截至2023 年9 月8 日轉股價值91.15 元；各年票息的算術平均值為1.18 元，到期補償利率11%，屬於新發行轉債較低水準。
按2023 年9 月7 日6 年期AA 級中債企業到期收益率3.90%的貼現率計算，債底為94.25 元，純債價值較高。其他博弈條款均為市場化條款，若全部轉股對總股本的攤薄壓力為9.32%，對流通股本的攤薄壓力為10.74%，對現有股本攤薄壓力一般。
2.截至2023 年9 月8 日，公司前三大股東廈門科華偉業股份有限公司、陳成輝、香港中央結算有限公司(陸股通)分別持有佔總股本19.73%、17.06%、3.68%的股份，控股股東承諾優先配售，根據現階段市場打新收益與環境來預測，首日優先配售規模預計在77%左右，無網下配售。
剩餘網上申購新債規模為3.43 億元，因單戶申購上限為100 萬元，假設網上申購賬戶數量介於950-1050 萬戶， 預計中簽率在0.0033%-0.0036%左右。
3.公司所處行業為其他電源設備Ⅲ（申萬三級），從估值角度來看，截至2023 年9 月8 日收盤，公司PE(TTM)為36.10 倍，在收入相近的10家同業企業中處於同業中等水準，市值145.86 億元，處於同業中等水準。截至2023 年9 月8 日，公司今年以來正股下跌36.58%，同期行業指數下跌15.82%，萬得全A 下跌0.68%，近100 週年化波動率為56.10%，股票彈性較高。公司目前股權質押比例為0.00%，無股權質押風險。其他風險點：1.房產租賃風險；2.應收賬款回收風險；3.存貨管理風險；4.人才引進和流失風險；5.原材料供應和價格風險。
4.科數轉債規模較小，債底保護較高，平價低於面值，市場或給予38%的溢價，預計上市價格為126 元左右，建議積極參與新債申購。
風險提示：違約風險、可轉債價格波動甚至低於面值的風險、發行可轉債到期不能轉股的風險、攤薄每股收益和淨資產收益率的風險、本次可轉債轉股的相關風險、信用評級變化的風險、正股波動風險、上市收益溢價低於預期