智通財經APP獲悉，浦銀國際發佈研究報告，首次覆蓋網龍(00777)，給予“買入”評級，目標價20港元。該行表示，魔域IP長期保持穩定表現，教育業務分拆上市或將釋放資本價值;公司近年持續回購並加大派息力度，2023年中期特別股息及中期股息合計每股爲1.4港元，股息率具備吸引力。
報告主要觀點如下：
遊戲核心IP持續貢獻，海外市場尋求增量：
公司核心IP《魔域》爲公司的重要收入來源，2022年收入佔遊戲收入比例超過85%，未來魔域IP產品儲備中，包括《魔域重製版》(1H24E)、《魔域手遊2》海外版(2H24E)、《魔域口袋版2.0》(1H25E)、新《魔域PC》(1H25E)，該行預計豐富的魔域IP產品將持續推動公司遊戲業務穩定增長。公司也在積極佈局海外市場，日系卡牌手遊《終焉誓約》計劃將在日本市場上線，《征服》和《英魂之刃》也計劃拓展至更多國家，未來海外遊戲收入佔比有望進一步提升，公司表示期望未來兩年內海外遊戲收入翻番。
教育互動平板市場領先，分拆上市釋放資本價值：
普羅米休斯(Promethean)是全球最大的K12教育產品供應商之一，主要提供液晶觸控大屏、電子白板等互動顯示設備，2022年在全球除中國外市場的份額達到23.7%，排名第一。公司於今年4月發佈較低定價的LX平板產品，進一步拓展中低價格段市場空間，有望推動整體產品市場份額的提升。公司持續推進B2G國家級項目，公司已在埃及、泰國、加納等國家取得重大進展。未來公司將依託於硬件平台的領先地位，拓展軟件變現機會。公司於2023年4月宣佈將其核心海外教育業務分拆上市，預計將於今年三季度末前完成交易。該行認爲公司教育業務的分拆上市將爲其擴大融資渠道，更好地支持其業務發展，並有望釋放資本價值。