积极布局全球8 大区域中心，海外业务迎来快速发展期公司在美国、德国、印度布局三个境外区域中心，在国内上海、深圳、天津、成都、武汉等五地设置了分仓，通过全球区域联动大幅提升运营效率，大大缩短客户的新药研发周期，全球供应链体系已初见雏形。2023H1 公司海外收入达2.66亿元，同比增长45.21%，海外业务正处于快速发展期。業績持續高增長，全球業務佈局打開增量空間
2023H1，公司實現營業收入5.23 億元，同比增長41.76%；實現歸母淨利潤0.84億元，同比增長41.63%；實現扣非歸母淨利潤0.92 億元，同比增長56.51%。單看Q2，公司實現營業收入2.70 億元，同比增長41.00%，環比增長7.14%；歸母淨利潤0.47 億元，同比增長38.92%，環比增長27.03%；扣非歸母淨利潤0.53億元，同比增長55.88%，環比增長35.90%。隨著產品的廣度和深度不斷提升，公司業務規模不斷擴大，收入端與利潤端均快速增長。同時，公司積極推進全球業務佈局，增強自主品牌“畢得”、“BLD”與“AmBeed”在海內外的品牌影響力，品牌辨識度正逐年提升。考慮行業競爭激烈，我們下調2023-2025 年盈利預測，預計歸母淨利潤分別為1.85/2.44/3.33 億元（原預計2.04/2.79/3.82 億元），EPS 為2.03/2.69/3.66 元，當前股價對應P/E 為37.4/28.3/20.8 倍，鑑於公司在行業處於領先地位，並有望持續提高市佔率，維持“買入”評級。
積極建設分子砌塊新產品線，服務客戶數量穩健增長公司堅持“多快好省”的經營理念，致力於打造國內最齊全、最新穎的分子砌塊產品庫；截至2023 年6 月底，現貨產品種類數達到10.3 萬種，丰度遠超國內競爭者。同時，公司持續擴充新品系，2023H1 研發投入達0.27 億元（+45.02%），研發人員達146 人（+18.70%）；硼酸及硼酸酯、含氟砌塊產品線不斷擴大持續增長，已初步呈現規模優勢。此外，公司近12 個月累計供貨1 萬餘個客戶，相比2022 年度增長約18%，持續為客戶提供優質又高效的服務。
積極佈局全球8 大區域中心，海外業務迎來快速發展期公司在美國、德國、印度佈局三個境外區域中心，在國內上海、深圳、天津、成都、武漢等五地設置了分倉，通過全球區域聯動大幅提升運營效率，大大縮短客戶的新藥研發週期，全球供應鏈體系已初見雛形。2023H1 公司海外收入達2.66億元，同比增長45.21%，海外業務正處於快速發展期。
風險提示：藥物發現市場需求下降、核心成員流失、行業競爭格局惡化等。
