業績摘要：
8 月18 日，公司發佈2023 年上半年業績，半年度營收2.12 億元，同比減少25.04%，歸母淨利潤794 萬元，同比減少71.66%。
點評：
一、公共服務持續推進增長，效果廣告需求延滯拖累增長業務。截至上半年末，公司公共服務累計已覆蓋2800 個區縣，上半年期間公共服務營收同比增長6.14%至1.26 億元，仍體現較好推進趨勢。商業服務部分，增能與風控服務小幅同增1.58%，而增長服務營收同比下降，主要由於效果廣告投放需求相對消費復甦存在一定滯後性。
二、數據積累端入口持續擴容。截至2023 上半年，公司用戶運營平台日活躍用戶突破9000 萬，SDK 累計安裝量突破1000 億，其中智能IoT 設備SDK 累計安裝量超3 億，數據積累表現實現新突破，數據入口仍在擴充。
體現在收入端，公司開發者服務營收同比增長4.02%至0.27 億元。
三、數據運用已有多個成熟案例，數安港或受益於關政策的持續推出。公司延續“自數、治數、置數”的思路，積極落地各類數據運用方案，包括“數智綠波”、“高速障礙物預警系統”等，這些案例中已經充分體現了利用數據有效優化和提升交通管理效率的效果。國家和地方持續推進人工智能、數字經濟相關政策，數安港作爲數據交易和確權典範，發展或將受益。國家層面的《生成式人工智能服務管理暫行辦法》於2023 年8 月15日正式施行，近兩個月來，北京、貴陽、上海爲代表的地方政府也相繼出臺政策指導地方數字經濟、數據要素市場發展。
盈利預測：
我們預計公司2023/2024/2025 年營收分別爲5.6/7.4/8.1 億元，歸母淨利潤分別爲0.3/0.8/1 億元，相比上次預測（營收：6.6/7.2/無；歸母淨利潤：0.7/1/無）有下調，主要因爲已有一定時間間隔，重要假設發生變化。維持“推薦”評級。
風險提示：營銷市場需求恢復疲軟；公共服務項目推進不及預期；數字經濟政策推進不及預期。