一、看点1：二季度利润快速恢复，影视版权运营受益于电影院线消费复苏。2023H1，公司营收同比下降13.47%至14.88 亿元，归母净利润同比下降12.7%至3.52 亿元。公司第二季度营收8.18 亿元，同比增长11.79%，环比增长22.14%；归母净利润1.94 亿元，同比增长70.79%，环比增长23.15%。由于公司主营业务影视版权运营与电影院线发展具有相关性，随着二季度电影院线消费逐渐恢复，公司业务随之出现复苏态势，有望持续发展。業績摘要：
8 月30 日，公司發佈2023 年中期業績，營收同比下降13.47%至14.88 億元，歸母淨利潤同比下降12.7%至3.52 億元。
核心看點：
一、看點1：二季度利潤快速恢復，影視版權運營受益於電影院線消費復甦。2023H1，公司營收同比下降13.47%至14.88 億元，歸母淨利潤同比下降12.7%至3.52 億元。公司第二季度營收8.18 億元，同比增長11.79%，環比增長22.14%；歸母淨利潤1.94 億元，同比增長70.79%，環比增長23.15%。由於公司主營業務影視版權運營與電影院線發展具有相關性，隨著二季度電影院線消費逐漸恢復，公司業務隨之出現復甦態勢，有望持續發展。
二、看點2：AR/VR/AI 和數字人元宇宙技術領先，發展空間廣闊。2023 年4 月20 日，世優科技發佈AI 數位人產品“世優BOTA”，目前公司擁有即時驅動數位人、AI 數位人、2.5D 數位人、捏人等全棧數位人產品技術體系，現已廣泛應用於廣電媒體、品牌營銷、電商直播/短視頻、政府文旅、教育娛樂等各類場景。隨著政策的扶持以及互聯網技術在各行業的逐步滲透，數位人技術具有廣闊的發展空間。
三、看點3：深度發展AIGC 技術，推動影視版權運營新發展。7 月8 日，公司與華為盤古簽署合作協定，面向AIGC 領域展開深度合作，共同探索AI 大模型在影視內容生產領域的應用與創新。公司致力於推動AIGC 相關技術在內容創意、影視劇內容製作、短視頻創作等領域的深度應用，提升公司影視劇拍攝及相關影視內容二次創作效率，賦能影視版權運營技術升級。
盈利預測：我們預測公司2023/2024/2025 年營業收入41/45/50 億元，歸母淨利潤7.1/9.0/10.4 億元，對應利潤率分別為17.7%/20.0%/21.0%，首次覆蓋給予“推薦”評級。
風險提示：版權合作變動風險；回款速度不及預期；世優科技推進不及預期。
