事件：
公司發佈2023 年半年度報告，公司2023H1 實現營業收入8.86 億元，同比減少19.57%；實現歸屬於母公司所有者淨利潤1.30 億元，同比下降23.91%；實現扣非歸母淨利潤1.14 億元，同比下降25.93%。
消費電子及半導體需求低迷短期業績：
公司23H1 較去年同期有所下滑，主要繫上半年公司主要客戶量產計劃推遲以及宏觀經濟影響所致；扣非淨利潤下滑主要爲公司轉讓蘇州矽視科技有限公司股權以及政府補助金額的變化所致。從Q2 單季度看，23Q2 公司實現營業收入5.28 億元，同比減少27.59%，環比增加47.08%；實現歸母淨利潤1.04 億元，同比減少20.63%，環比增加285.19%。
Micro OLED 檢測設備潛力大：
蘋果公司今年6 月發佈MR，搭載了Micro OLED 屏幕，分辨率達4K，像素密度達3000PPI 以上，解析度更能達到8K 超高解析度，是MR 最貴的零部件，也是目前限制MR 產能的核心環節。，目前有索尼獨家供應。公司是全球領先屏幕檢測設備廠商，MicroOLED 檢測設備佈局業內領先，相關產品已經給國際消費電子龍頭出貨。在蘋果的帶動下，Micro OLED 在VR、AR、MR 滲透率有望快速提高，公司將深度受益。
Soc 測試機技術指標領先，新能源檢測設備快速成長在半導體上，公司SOC 測試機已推出兩代機型，其中二代機型不僅提高了性能參數還增加了多款混合信號板卡，可滿足32 位高端MCU、高像素CIS、指紋、DSP、簡單物聯網終端SOC 芯片、複雜SOC 芯片CP 測試，多項指標已經可以對標同類型愛德萬、泰瑞達暢銷機型。
在新能源上，公司不僅爲新能源汽車的頭部客戶開發了車載電腦測試機、車身控制器測試平台和各類電子產品模塊燒錄和通訊測試相關設備等，同時在ADAS 傳感器領域積極佈局，開發了針對激光雷達、高壓繼電器、加速度傳感器、攝像頭模塊、導航模塊的生產測試相關設備，持續受益新能源市場快速成長。
投資建議：
我們預計公司2023 年-2025 年的收入分別爲25.13 億元、32.66億元、41.32 億元，歸母淨利潤分別爲3.52 億元、5.04 億元、 6.94 億元，維持“買入-A”。結合wind 行業一致預期，預計公司23 年50XPE，對應目標價40.00 元。
風險提示：下游需求衰減風險，市場競爭風險，產品研發不及預期，客戶集中度過高風險。