業績摘要：23H1 實現營業總收入3.78 億元（其中奧布替尼收入3.21 億），同比+53.50%，歸母淨利-4.22 億元，扣非歸母淨利潤-4.40 億元，同比小幅收窄；單Q2 實現營業總收入1.88 億元，同比+48.35%，歸母淨利-4.10 億元，扣非歸母淨利潤-4.23 億元。
奧布替尼快速增長，23H1 收入3.21 億，yoy+47.81%，BTK 藥物長DOT 銷量由患者滾動驅動，產品生命週期長。後續適應症加速推進，1L CLL/SLL 三期臨床23H1 入組完成，預計2024 遞交NDA，MCD-DLBCL 三期ongoing。
打造血液腫瘤全亞型產品矩陣，BD 品種tafasitamab（CD19）二期橋接入組完成，預計24Q2 遞交CDE-NDA；後續品種BCL2、CD3×CD20 雙抗（康諾亞合作開發）、ICP490（分子膠）、CCR8 單抗（康諾亞合作開發）等多個品種處於一期或POC 階段。
研發管線拓展至實體瘤和自身免疫。Zurletrectinib（NTRK-TKI）已啓動pivatol二期臨床，目前該產品觀察到同類產品最高的ORR，其用於兒童（2-12 歲）的pivatol 二期已或CDE-IND 批准（國內唯一）。Gunagratinib（FGFR-TKI）治療FGFR+膽管癌註冊二期患者招募中。自免方面，奧布替尼在SLE、ITP、MS、NMOSD 四個適應症上進行拓展，其中ITP 已完成POC，三期臨床ongoing。
TYK2 抑制劑治療AD 二期預計23M9 完成入組，年底讀出數據。
科學和產品力驅動的出海策略。MS 全球二期臨床24w 數據已披露，達到有效性終點，肝TRAEs 發生率同類最低。奧布替尼治療r/r MCL 美國pivatol 二期23H1 已完成入組，預計2024 年遞交FDA-NDA，有望成爲繼百濟神州、傳奇生物、呋喹替尼（FDA-NDA）後下一個在美銷售的中國創新藥品種。
盈利預測與評級：預計2023-2025 年營收分別爲7.69/11.56/18.43 億元，同比增長23.0%/50.3%/59.4%。歸母淨利潤-6.01/-3.34/-1.38 億元。維持“買入”評級。