事件：8月25日，公司發佈《2023年度向特定對象發行 A 股股票預案》公告、關於簽署《阿爾特AI創新賦能中心三方合作協議》公告、《第二期員工持股計劃》公告。
深度佈局超級智算中心與汽車智能化，加碼整車製造和核心零部件先進生產線建設。據公司發行預案公告披露，本次發行募集資金總額不超過15.09 億元，將投資於四個項目。1）超級智算中心及面向汽車研發領域應用的新一代AI數字化平台建設項目：擬以“高性能AI服務器+IB 網絡交換機+存儲系統”爲核心架構，建設成200PFlops 算力的智算中心，打造智能算力樞紐，成爲全國規模及效能領先的汽車行業智能算力底座。2）阿爾特智數科技研發項目：將在現有研發技術的基礎上迭代升級，通過對智能數字化底盤中央集成式控制系統開發、商用車電動化智能平台、跨域異構車載操作系統開發、區域融合式跨系統零部件研發及整車應用、UERC產品體驗技術與平台這五個方向進行研發建設。3）天津阿爾特智能創新中心雙建項目：擬建設一個現代化車輛製造中心，用於智能車輛定製、改裝、小批量製造等，同時增加新的軟模設備，提升模具製造生產能力。4）新能源動力總成新生產基地建造項目：公司將在寧波建設自有生產基地，佈局先進產線，滿足公司新能源汽車零部件業務不斷增長的需要。未來，隨着公司AI 技術在汽車造型設計、工程設計、性能開發、試驗等各業務環節的落地，能夠大幅提升公司業務效率和綜合競爭能力。
共建“阿爾特AI創新賦能中心”，將獲得英偉達算力支持。2023 年8月25 日，阿爾特（乙方）與無錫開悟（甲方）、開理悟智（丙方），就共同推進“阿爾特AI 創新賦能中心”項目，簽署合作協議。合作內容包括：阿爾特AI創新賦能中心落地、行業及企業AI賦能、AI行業人才培養、生態企業引入、OVX項目共建。
合作還約定，甲方與丙方確保爲合作項目提供 NVIDIA DGX、NVIDIA Tesla GPU等產品及技術支持、NVIDIA GPU Cloud 技術資源和技術支持、NVIDIACUDA-XAI、NVIDIA Metropolis、NVIDIA Clara、NVIDIA Isaac 等技術資源和技術支持、盡最大努力促成乙方加入NV AI 生態合作伙伴行列。此次合作有助於公司獲得英偉達算力加持，公司未來在持續獲得更前沿、高效、高端的算力設備時將具有先發優勢，有望受益巨量智能駕駛算力需求。
實施第二期員工持股計劃，提高員工凝聚力，調動員工積極性和創造性。本次員工持股計劃受讓的股份總數不超過410 萬股，佔公司當前股本總額的0.82%，考覈年度爲2023-2025 年，考覈目標分別爲：2023 年淨利潤不低於1.5 億元；2024 年淨利潤不低於2.5 億元，2023 年—2024 年兩年累計淨利潤不低於4.0億元；2025 年淨利潤不低於4.0 億元，2023 年—2025 年三年累計淨利潤不低於8.0億元。以2022 年歸母淨利潤爲基數，2023-2025 年歸母淨利潤增速目標分別爲85.5%/66.7%/60.0%，22-25 年CAGR 高達70.4%。
盈利預測與投資建議。預計公司23-25 年EPS 分別爲0.35/ 0.52/ 0.82元，對應PE 分別爲51/ 35/ 22倍，三年歸母淨利潤CAGR 爲71.2%。考慮到公司應用AI 賦能汽車設計，零部件製造訂單有望V 型反轉，給予公司2024年42 倍PE，對應目標價21.84 元，維持“買入”評級。
風險提示：市場競爭風險，零部件銷量不及預期風險，智算中心建設不及預期等。