AIM 消息方面，截止2022年底该产品已覆盖8 亿手机终端，同时公司就5G消息回落解决方案与三大运营商达成合作，目前正顺利推进。公司已建成视频短信、AIM 消息等富信平台，成功从由短信渠道商转变为具备自主核心技术和竞争壁垒的5G消息服务提供商。未来随着AIM 消息等新业务将持续上涨，公司中长期发展动力充足。国际云通信业务方面，公司一方面帮助国内/国外企业触达国外/国内客户，另一方面基于现有技术平台优势，向国际运营商提供短信、富信平台。事件：公司發佈 2023年中期報告。2023年上半年，公司實現營收23.6億元，同比+42.3%；歸母淨利潤0.4 億元，同比+758.4%。23Q2單季度，公司實現營收13.3 億元，同比+37.2%；歸母淨利潤0.3 億元，同比-33.3%。
5G富媒體消息、國際雲通信業務量飆升，業績顯著提高。收入端，2023 上半年傳統簡訊業務基本盤穩固，新業務及國際業務增長迅猛，其中5G富媒體消息業務量、收入分別同比增長136%、155.8%，國際雲通信業務量、收入分別同比增長274%、325%。成本方面，公司降本增效，費用支出控制良好。23 年上半年公司四項綜合費用率為8.4%，同比下降3.2pp。
新業務增長曲線陡峭，海外市場前景廣闊。公司把握5G 消息升級機遇，5G 富媒體消息產品在企業客戶中認可度不斷提高，將逐步從導入期進入規模化發展階段，2023 年一季度5G 富媒體消息業務量接近40 億條，同比增長227.5%。此外，5G富媒體消息產品毛利率較高，2023 年上半年對公司毛利貢獻額達30%。
AIM 消息方面，截止2022年底該產品已覆蓋8 億手機終端，同時公司就5G消息回落解決方案與三大運營商達成合作，目前正順利推進。公司已建成視頻簡訊、AIM 消息等富信平臺，成功從由簡訊渠道商轉變為具備自主核心技術和競爭壁壘的5G消息服務提供商。未來隨著AIM 消息等新業務將持續上漲，公司中長期發展動力充足。國際雲通信業務方面，公司一方面幫助國內/國外企業觸達國外/國內客戶，另一方面基於現有技術平臺優勢，向國際運營商提供簡訊、富信平臺。
目前國際雲通信業務處於起步階段，憑藉公司國際富信平臺的技術優勢，隨著企業出海規模增大、公司對澳洲、非洲、美洲、東南亞等市場的不斷拓展，未來國際雲通信業務潛力巨大。
政策頻出、AI 賦能，5G消息乘勢而上。國家政策方面，2023 年7 月工信部發布《關於加強端網協同助力5G消息規模發展的通知》，提到從“增量終端支持”
和“存量終端升級”兩方面推動5G 消息規模發展，要求新申請進網許可的5G手機需支持5G消息，鼓勵現有手機升級從而支持5G消息。2023 年4月，工信部、文旅部聯合印發《關於加強5G+智慧旅遊協同創新發展的通知》，提到“推動5G新通話、5G消息、5G全景直播等新型業務與智慧旅遊目的地營銷融合發展”，將促進5G 消息應用場景的擴大。公司把握人工智慧高速發展機遇，推動AI 與雲通信服務深度結合。2023 年夢網科技已和華為盤古大模型達成合作，完成與ChatGPT 4.0 的接入。公司致力推進大數據、算力、AIGC與雲通信服務結合，產品升級簡訊價值量或大幅提升。
盈利預測與投資建議：預計23-25 年公司EPS 分別為0.26 元、0.42 元、0.57元，對應PE 分別為56 倍、35 倍、25 倍，首次覆蓋給予“持有”評級。
風險提示：下游需求不及預期、5G消息推進不及預期等風險。
