公司1H2023 營收同比減少37.60%，歸母淨利潤同比增長12.06%8 月30 日，公司公佈2023 年半年報：1H2023 實現營業收入6.92 億元，同比減少37.60%，實現歸母淨利潤0.84 億元，摺合成全面攤薄EPS 為0.06 元，同比增長12.06%，實現扣非歸母淨利潤0.76 億元，同比增長14.10%。
單季度拆分來看，2Q2023 實現營業收入3.25 億元，同比減少29.74%，實現歸母淨利潤0.45 億元，摺合成全面攤薄EPS 為0.03 元，同比增長201.72%， 實現扣非歸母淨利潤0.41 億元，同比增長400.89%。
公司1H2023 綜合毛利率上升17.18 個百分點，期間費用率上升26.14 個百分點1H2023 公司綜合毛利率為63.45%，同比上升17.18 個百分點。單季度拆分來看，2Q2023 公司綜合毛利率為64.37%，同比上升17.09 個百分點。
1H2023 公司期間費用率為82.27%，同比上升26.14 個百分點，其中，銷售/ 管理/財務/研發費用率分別為19.32%/38.26%/24.70%/0.00%，同比分別變化+4.13/ +13.90/+8.27/-0.17 個百分點。2Q2023 公司期間費用率為83.54%，同比上升17.19 個百分點，其中，銷售/管理/財務/研發費用率分別為20.21%/38.82%/24.52%/0.00%，同比分別變化+2.42/ +9.67/ +5.30/-0.20 個百分點。
便利店收入同比增長29.35%，啟動“百舸爭流”品牌扶持計劃線下門店方面，1H2023 公司新開9 家便利店，關閉4 家便利店，截至2023 年6 月末，公司共計門店有74 家，其中便利店60 家。分業態看，公司便利店業態發展較為迅速，1H2023 公司便利店業態實現營業收入4252.20 萬元，同比增長29.35%。線上方面，1H2023 公司自建的“友阿海外購”、“友阿微店”等線上平臺實現交易額3,846.12 萬元，實現營業收入1,578.87 萬元。品牌建設方面，1H2023 公司啟動“百舸爭流”品牌扶持計劃，與多家重點品牌商達成戰略合作。1H2023 公司收入和毛利率同比變動幅度較大主要是由於公司於2022 年7月轉讓歐派億奢匯部分股權後，該部分業務不再納入合併報表範圍，導致公司營業收入/營業成本分別同比減少3.92/3.45 億元。
維持盈利預測，維持“增持”評級
公司上半年利潤表現基本符合我們此前預期，我們維持對公司2023/2024/2025年EPS 的預測0.05/0.07/ 0.10 元。公司便利店業務發展較為迅速，在湖南等地具有一定競爭優勢，維持“增持”評級。
風險提示：湖南零售市場競爭激烈程度加劇，便利店推廣進程不及預期。