方正證券發研報指,TCL電子(01070)2023H1實現總營收349.16億港元(同比+3.7%),歸母淨利潤2.64億港元(同比+5.7%),經調整歸母淨利潤2.62億港元(同比+1.0%)。
該行指,行業端,全球TV市場大屏高端產品需求較強,同時面板產能向中資轉移,未來中資TV品牌集中度有望突破;光伏、AR/XR等行業增長迅速。公司端,公司爲全球TV行業龍頭,智屏份額、中高端大屏產品佔比持續提升,互聯網業務盈利能力穩健,光伏、全品類營銷、AR/XR智能眼鏡等創新業務高速發展,垂直產業鏈優勢明顯,品牌力不斷提升,國內外渠道佈局持續優化,看好公司長期發展。
該行預計,2023-2025年公司歸母淨利潤分別爲6.90/8.46/10.51億港元,對應EPS分別爲0.28/0.34/0.42港元,當前股價對應PE分別爲14.61/11.92/9.59倍。首次覆蓋,給予“推薦”評級。