康爲世紀成立於2010 年，主要從事高附加值、高技術含量的生物試劑的研發與生產，實現了分子檢測從核酸樣本的保存、提純到檢測環節全流程試劑及服務的佈局。公司創始人王春香博士是生物試劑行業專家級人物，先後參與多項分子檢測行業的國家及行業標準的起草和制定。2019 年以來，公司在鞏固上游分子試劑業務的同時，不斷開發消化道與呼吸道疾病檢測產品和服務，致力於佈局全系列產品管線，打造康爲專業檢測品牌。
分子試劑業務是公司的基石。公司堅持自主創新，在分子檢測等核心關鍵領域攻堅，完成多項高端分子酶原料、核酸保存試劑、核酸提取純化試劑的自產，打破壟斷，是國內在上游領域具備自主可控技術的少數研發創新型企業之一。公司產品在靈敏度、穩定性、合成能力、反應效率等指標均達到或超過進口同類產品水平，北大、清華等多家頂尖科研院所及多個院士團隊使用公司產品，被CNS 等頂級期刊多次引用，此外公司的商業客戶有包括華大基因、透景生命、樂普醫療和博奧晶典在內的多家的體外診斷企業和醫學檢所。
在幽門檢測方面，目前國內僅有康爲開發了幽門全系列檢測產品，未來有望成爲首家糞便幽門鑑定+耐藥檢測雙證獲批的公司，率先享受紅利。在結直腸癌篩查方面，康爲世紀的腸癌早篩產品採用了多個甲基化標誌物的聯合檢驗，提高了檢測的靈敏性和準確性，目前國內僅有一款腸癌早篩產品上市，康爲該產品正在臨床試驗中，預計明年上半年能夠上市，分享廣闊市場。
盈利預測與投資評級：得益於公司在分子試劑領域深厚的研發實力和自主創新能力，我們認爲除分子試劑本身的基石業務之外，消化道檢測業務將是公司未來發展的重磅領域，公司有望在明年獲得結直腸早篩與幽門檢測全系列產品批件，完成消化道一體化檢測平台優勢的搭建，疊加公司今年起開始擴招銷售團隊，有望在明年實現檢測產品的快速放量，預計2023-2025 年公司的營業收入分別爲3.40 億元、6.12 億元和10.29 億元，受新冠相關業務逐步消退影響，利潤有所波動，預計2023-2025 年歸母淨利潤分別爲0.49 億、1.86 億和3.68 億元，首次覆蓋，給予“推薦”評級
風險提示：產品研發不及預期；進院推廣不及預期；其他系統性風險