實控人定增落地，募集資金總額4.53 億元
事件：公司發佈向特定對象發行A 股股票發行情況報告書。本次定增募集資金總額爲4.53 億元，發行價格爲2.95 元/股。本次發行的認購對象爲北海景安、北海景曜和北海景衆，均爲公司實際控制人徐益明控制的企業。本次定增用於補充公司流動資金，將進一步提升公司業務承接能力，增強未來發展實力。公司掌握直流充電樁功率分配核心技術、擁有豐富通暢的銷售渠道資源，且計劃擴充充電設備與儲能產品線產能，我們維持盈利預測預計公司2023-2025 年歸母淨利潤爲1.0、3.1、5.1 億元，EPS 爲0.20、0.61、0.99 元/股，對應當前股價PE 爲41.7、13.3、8.2 倍，維持“買入”評級。
公司大功率直流充電堆產品有望充分受益於快充需求快充需求下，充電樁的充電功率亟須提升，分體式充電堆相較於一體式單樁，能更好滿足大功率充電需求，且具備投資經濟性。公司大功率直流充電堆產品可以實現對充電功率的靈活分配，提高設備使用效率，攤薄運營成本，且具備可升級空間，無需重複撤建，能夠節約迭代升級成本，有望充分受益於快充需求。
充儲業務銷售渠道豐富，擁有衆多戰略客戶
公司充儲業務銷售渠道包括：（1）各地城投、交投、產投等地方國資大客戶；（2）在當地具有土地、電力等資源的中小運營商；（3）傳統公交、重卡、特種車、部分新勢力車企；（4）爲各地產商提供配建充電設施；（5）爲工商業園區客戶建設儲能或光儲充一體化項目。在海外市場，公司客戶以分銷商、服務商、集成商爲主，爲車隊、CPO（充電站運營商）等提供大功率快充設備。公司戰略客戶包括國家電網、BP（英國石油）、殼牌、小桔充電、延長石油、中石油、中石化、中建科工、昭明交投、川能投、成都交運、中核新能源、西咸城投集團等。
風險提示：出海進度不及預期、新能源汽車銷量增速不及預期、行業競爭加劇、國際貿易環境變化。