东北证券发研报指，知乎(02390)发布公告2023半年度报告。2023H1公司实现营收20.38亿元，同比+29.1%，调整后净利润-3.42亿元，同比收窄57.8%；2023Q2公司实现营收 10.44亿元，同比+24.9%，调整后净利润-2.22亿元，同比收窄49.9%。

该行指，2023Q2公司实现营收10.44亿元，同比+24.9%；多引擎业务模式增长势头向好，其中，营销服务收入4.13亿元，付费会员收入 4.49亿元，同比+65.6%，职业培训收入1.45亿元，同比+213.3%。2023Q2公司毛利率为53.8%，同比+6.0pct，环比+2.3pct，主要是公司加强了商业化变现能力以及提高云服务和带宽的利用效率。

该行预计公司2023-2025年营业收入分别为42.86/48.72/53.91亿元，同比+18.89%/+13.67%/+10.66%，经调整净利润-6.84/-1.44/2.31亿元。维持“买入”评级。