公司1H2023 營收同比增長16.88%，歸母淨利潤同比增長117.52%8 月25 日，公司公佈2023 年半年報：1H2023 實現營業收入4.20 億元，同比增長16.88%，實現歸母淨利潤0.52 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.13 元，同比增長117.52%，實現扣非歸母淨利潤0.52 億元，同比增長127.12%。
單季度拆分來看，2Q2023 實現營業收入1.97 億元，同比增長32.06%，實現歸母淨利潤0.28 億元，摺合成全面攤薄EPS 爲0.07 元，同比增長506.47%，實現扣非歸母淨利潤0.28 億元，同比增長627.40%。
公司1H2023 綜合毛利率上升1.28 個百分點，期間費用率下降6.12 個百分點1H2023 公司綜合毛利率爲54.69%，同比上升1.28 個百分點。單季度拆分來看，2Q2023 公司綜合毛利率爲55.74%，同比上升1.73 個百分點。
1H2023 公司期間費用率爲34.85%，同比下降6.12 個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲4.65%/33.77%/-3.58%，同比分別變化-1.28/ -5.04/+0.20個百分點。2Q2023 公司期間費用率爲34.63%，同比下降10.94 個百分點，其中，銷售/管理/財務費用率分別爲4.74%/33.55%/-3.66%，同比分別變化-1.69/-10.19/ +0.93 個百分點。
百貨業態復甦進程順利，藉助線上渠道加強營銷力度線下方面，截至2023 年6 月末，公司共經營1 家百貨，4 家超市。其中1H2023百貨業態實現終端零售收入35,038.12 萬元，同比增長21.64%，實現淨利潤爲5,564.85 萬元；超市業態實現終端零售收入1,973.41 萬元，同比下滑10.46%，實現淨利潤爲-357.44 萬元。線上方面，1H2023 公司線上交易額爲998.60 萬元，線上交易產生營業收入254.74 萬元。營銷方面，1H2023 公司細化小程序運營管理，策劃了“中興閃購”“快樂興期五”等線上活動，積極探索抖音直播和其他和新媒體平台獲客。
上調盈利預測，維持“增持”評級
公司業績超我們此前預期，主要是由於公司百貨業態恢復進程良好，同時公司期間費用率同比下滑程度較大，有利於公司盈利能力提升，我們上調公司2023/2024/2025 年EPS 的預測16%/20%/19%至0.27/0.29/0.32 元。公司在瀋陽等地具有一定區域競爭優勢，不斷提高線上化程度，維持“增持”評級。
風險提示：主力店經營情況不達預期，混改後經營改善情況不達預期。