该行维持买入评级，目标价7.7港元，目标价基于2023年23倍P/E，与国内及国际可比公司估值水平相若，估值方式反映公司自2023年1月上市后较短的股价历史及行业中公司的盈利水平。此外，公司将于9月4日正式进入港股通。招銀國際發研報指，百果園集團(02411)上半年實現收入62.9億元人民幣，同比增6.4%；毛利錄得7.1億元，同比增5.2%，淨利潤2.61億元，同比增34.1%。零售總額爲79.3億元，僅同比增2.9%。
該行指，疫情後，宏觀環境及消費場景變化下，公司對於提升利潤率舉措做出以下規劃：1)客羣方面，繼續拓展中高層消費客羣消費力，通過不斷完善線上線下轉化及完善會員權益把握中高檔客羣的忠誠度，持續關注付費會員擴張(復購率高於普通會員50%以上)；2)門店方面，將進一步在全國範圍內增強品牌認知度及零售門店網絡佈局，目前一二線/三線及以下能級城市店面數佔比各50%，下半年及未來5年內的首要目標在於加密一二線城市店面佈局以提升店面運營效率；3)產品方面，將通過持續推出NB(NationalBrand)品類品牌優化產品利潤結構。
該行維持買入評級，目標價7.7港元，目標價基於2023年23倍P/E，與國內及國際可比公司估值水平相若，估值方式反映公司自2023年1月上市後較短的股價歷史及行業中公司的盈利水平。此外，公司將於9月4日正式進入港股通。