集团1H23业绩超预期，租金费用收缩幅度超预期。该行上调2023年盈利预测至2.2亿元，目前股价对应23/24年PE30/15X，维持“增持”评级。國泰君安研報指，周黑鴨(01458)1H23實現營收14.15億元，同比增長19.79%；歸母淨利潤1.02億元，同比增長454.64%；扣非淨利0.94億元，同比增長14.43%。集團維持2023年開店600-700家，公司未來開店策略將以交通樞紐類高勢能店爲主，預計開設100家左右，並進一步優化商圈商業體類門店。
1H23原材料成本位於歷史高位,1H22毛利率同比收縮4.4pct至52.5%。公司預期經營狀況良好，中期派息0.11元每股，總額約爲2.6億，公司未來或將維持高分紅率。此外，公司業務結構更均衡，保持穩健發展態勢。6月份9塊9小雞腿、手撕雞脖引流進店，7月份環比增加了99萬單。1H23外賣業務銷量達3.9億，夜宵檔銷售額接近5700萬元。
集團1H23業績超預期，租金費用收縮幅度超預期。該行上調2023年盈利預測至2.2億元，目前股價對應23/24年PE30/15X，維持“增持”評級。
