华泰证券发研报，海丰国际(01308)发布1H23业绩：1)归母净利同比下滑73.4%至3.1亿美金；2)集装箱运输量同比下滑 3.8%；3)单箱收入同比下滑46.1%至667.5美金/标准箱。盈利大幅下滑主因 2020-1H22年集运市场高景气度，运价处于异常高位导致上年同期高基数。

该行指，自2H22以来，伴随海外通胀高企+欧美进入去库存周期+供应链扰动缓解，集装箱运价高位大幅回落。展望下半年，受季节性旺季需求推动和当前运价低基数，预计下半年货量和运价环比有望改善。

考虑上半年业绩表现和宏观经济不确定性，该行下调23/24/25年净利预测 28%/28%/26%至6.5亿/9.1亿/10.7亿美金；基于9.0x2023EPE，下调目标价26%至17.1港币(公司历史三年PE均值)，维持“买入”。