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复洁环保(688335)2023年半年度业绩快报点评:主业进展顺利 氢储运、碳资产业务加速推进

民生证券 ·  2023/08/06 07:26

事件概述:08 月04 日,公司发布2023 年半年度业绩快报,2023 年上半年实现营业收入2.94 亿元,同比增长11.90%;归母净利润0.45 亿元,同比增长44.44%;扣非归母净利润0.40 亿元,同比增长54.32%。2Q23,公司实现营业收入1.22 亿元,同比下降21.34%;归母净利润1460.15 万元,同比增长8.90%;扣非归母净利润1066.35 万元,同比增长7.99%。

夯实主业,推动设备应用场景多元化:2023 年上半年,公司已完成老港暂存污泥处理服务项目,完成污泥处理总量约124 万吨,实现多种特殊泥质处理的技术储备,为未来面向全国市场拓展各类污泥处理项目,奠定了坚实的基础。竹园污水处理厂四期及其他在手项目在顺利推进中。同时,公司推进工业领域固液分离应用,2022 年以来,在“锂电”领域承接的三元正极材料脱水干化示范项目顺利实施,并签订了多个量产项目订单,为公司业绩带来新的增长点。

业务耦合,拓展氢储运、碳资产业务:7 月11 日,公司公告北京铂陆计划以上海为核心先行启动氢能新业务,决定在上海设立氢能业务的经营主体,并提出“北京铂陆氢能有关业务和技术将转入上海铂陆”。公司可借助北京铂陆安全储氢技术,提升污水处理厂物质和能量循环水平,进而推进储氢技术的商业化应用,未来不排除公司进一步增资实现氢能主体并表的可能性。6 月27 日,捷碳科技与鄂尔多斯市国瑞碳资产管理有限公司、中财荃兴实业投资有限公司签署了战略合作协议,为鄂尔多斯市首单林业碳汇项目减排量交易协议,本项目由捷碳科技团队全程负责开发和交易技术支撑。公司积极探索业务协同发展的新思路,延伸节能低碳产业链布局。

投资建议:公司脱水干化一体化设备应用前景广阔,工业领域应用值得期待;氢能业务主体有望落地上海,储氢项目落地加快;有望乘低碳“东风”,加快碳资产业务布局。结合公司经营情况,调整对公司的盈利预测,预计23/24/25 年EPS 分别为1.08/1.39/1.76 元/股(前值1.31/1.65/1.98 元/股),对应2023 年8 月4 日收盘价PE 分别为21.4/16.6/13.2 倍。考虑公司加快氢储运及碳资产业务布局,协同性增强,业绩成长性良好,给予2023 年24.0 倍PE,目标价25.92元/股,维持“谨慎推荐”评级。

风险提示:行业政策风险;原材料价格波动;行业竞争加剧。

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
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