来源：华尔街见闻
作者：曹泽熙
财报显示，二季度亚马逊净营收同比增长11%至1343.8亿美元，高于市场预期。亚马逊预计三季度营收将在1380亿至1430亿美元，同比涨幅在9%至13%之间，高于市场预期；预计三季度运营收入55亿至85亿美元，高于市场预期的54.1亿美元和2022年三季度的25亿美元。二季度经营利润率达5.7%，高于市场平均预期3.46%，过去两年亚马逊经营利润持续衰减的趋势到此戛然而止。财报发布后，亚马逊盘后股价一度飙升超8%，市值增加超1000亿美元。
8月3日美股盘后，亚马逊公布二季度业绩，二季度亚马逊营收及三季度业绩均超市场预期。
财报显示，二季度亚马逊净营收同比增长11%至1343.8亿美元，高于市场预期的1316.3亿美元。其中不包括由于汇率带来的3亿美元损失。
拆分来看，北美业务营收同比增长11%至825.5亿美元，高于市场预期的796.8亿美元；国际业务营收同比增长10%至297亿美元；AWS业务营收同比增长12%至221.4亿美元，高于市场预期的217.1亿美元，但这是AWS业务营收增速连续第六个季度下降。
此外，若按另一种方式来拆分，二季度亚马逊线上商铺营收同比增长4.2%至529.7亿美元，高于市场预期的524.5亿美元；实体店业务营收同比增长6.4%至50.2亿美元，略高于市场预期的49.6亿美元；第三方卖家服务业务营收323.3亿美元，同比大幅增长18%，并超出市场预期的312亿美元；订阅服务业务营收同比增长14%至98.9亿美元，亦略高于市场预期的97.9亿美元。
亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，来自独立商家的产品占该网站所有销售额的60%，这是有史以来最高的，这为亚马逊卖家服务收入的增长做出了贡献。
为了保持其核心在线零售业务的竞争优势，亚马逊承诺对其物流业务进行再投资，并于周一表示，将把能够在当天向客户提供订单的设施数量增加一倍。本周早些时候，亚马逊正在重启其生鲜杂货业务，计划向没有Prime订阅服务的购物者提供新鲜食品配送服务，并更紧密地整合旗下的Fresh和Whole Foods Market连锁生鲜超市。
削减成本措施见成效，经营利润率下滑趋势戛然而止
二季度，亚马逊经营利润为76.8亿美元，远高于市场预期的47.2亿美元。当季经营利润率达5.7%，高于市场平均预期3.46%，有分析认为，今年前两个季度经营利润率的强劲反弹，意味着过去两年亚马逊经营利润持续衰减的趋势到此戛然而止。这一数据显示出，亚马逊可以在提高销售额的同时控制成本，也体现出该公司自去年开始的削减成本措施已经开始发挥成效。
具体拆分来看，二季度北美业务经营利润为32.1亿美元，而在去年二季度，该部门则录得6.3亿美元的经营亏损，经营利润率为3.89%，为2021年二季度以来最高水平；国际业务经营亏损为9亿美元，经营亏损率环比持续收窄至3%，和去年同期的17.7亿美元经营亏损相比大幅收窄；AWS业务的经营利润为53.7亿美元，和去年同期的57.2亿美元相比小幅收窄，经营利润率为24.23%，尽管依然不及疫情期间的高经营利润率，但依然维持从2017年来的低点以来的反弹趋势。
亚马逊收入增长连续第二个季度快于成本增长，这是自2021年初该公司仍在受益于新冠疫情带来的在线购物热潮以来从未发生过的情况。亚马逊削减成本的迹象无处不在。总体运营费用增长了7%，是至少2017年以来的最低增幅。销售和营销成本在多年来徘徊在35%附近之后，仅增长了6.5%，增速为2012年以来最低水平。
亚马逊二季度的员工人数减少了4000人。对于一家拥有146万名员工的公司来说，这是一个相当温和的下降，但这是连续第三个季度员工人数下降。自2001年经历互联网泡沫破灭以来，亚马逊还没有发生过这种持续裁员的情况。
二季度，亚马逊净利润为67.5亿美元，每股摊薄净利润为0.65美元；去年同期亚马逊净亏损20.3亿美元，每股摊薄净亏损为0.2美元。
Brian Olsavsky在财报发布后的媒体电话会议上表示：
虽然我们对所取得的进展感到满意，但我们看到未来有更多机会推动提高成本效率。
三季度业绩指引大幅超预期
除了二季度业绩整体超预期之外，更令市场欣喜的是亚马逊的三季度指引远超预期。
在财报中，亚马逊预计三季度营收将在1380亿至1430亿美元，这意味着同比涨幅在9%至13%之间，整体高于市场预期的1383亿美元；预计三季度运营收入55亿至85亿美元，高于市场预期的54.1亿美元和2022年三季度的25亿美元。
受益于二季度超预期的业绩和大幅超预期的三季度指引，亚马逊美股盘后一度涨超10%。
在评论二季度业绩和未来业绩指引时，亚马逊首席执行官Andy Jassy表示：
我们继续降低履行降低电商业务的服务成本，同时为Prime客户提供我们最快的交付速度。随着客户开始从成本优化转向新的工作负载部署，我们的AWS增速趋于稳定，并且AWS通过一系列生成式AI版本继续巩固其在云计算领域有意义的领导地位，使公司客户能够更轻松、更具性价比地训练和运行模型、定制大型语言模型以构建生成式AI应用程序和代理，并使用CodeWhisperer更高效地编写代码。随着团队不断进行品牌创新，我们还继续看到对我们的广告服务的强劲需求，广告商能够根据观众定制广告位并为消费者创造互动体验。我们对客户和公司的未来仍然感到兴奋。
亮眼财报下，亚马逊的隐忧是AI
尽管财报亮眼，但在一些投资者看来，亚马逊依然面临隐忧。
AWS为该公司带来了大部分营业利润，但目前增速放缓，该公司推出了各种基于生成式AI的产品。 一些分析师认为，亚马逊已经落后于微软公司和谷歌，这两家已经发布了由该技术支持的流行聊天机器人。 亚马逊否认了这一点，并表示生成式AI的竞赛才刚刚开始。
Investing高级分析师托马斯认为：
展望未来，亚马逊面临的主要问题之一将是它是否有能力将AI推向其核心业务和云业务。虽然首席执行官在评论中确实提到了这个话题，但我认为投资者还没有看到AI在亚马逊运营中的实际应用。在第三季度，亚马逊很可能不得不开始在这方面展示业绩。
编辑/Somer