來源：國金證券
投資港股基金數量減少、規模縮水一成：2023年二季度港股幾乎單邊下跌，市場悲觀情緒濃厚。反映在公募基金對港股態度上，二季度公募港股基金共251只、規模合計3636億元，對比一季度數量減少17只、規模環比-12.6%。247只兩季可比的樣本二季度規模合計3600億，相同樣本上季規模4055億，環比-11.2%。
“高港股”倉位略降，“港股QDII-AH平衡”明顯撤離港股：“高港股”兩類基金及“港股QDI-AH平衡”基金的港股佔淨值比例皆下降，其中“港股QDIAH平衡”的港股比重回落達12個點，投資重心部分移至美股。但“港股通-AH平衡”基金反而有六成加倉了港股。
行業冷熱門：普跌背景下，二季度公募港股基金對頭部行業的集中程度有所降低，嘗試在更多領域尋找機會。
1、“中字頭”通信股連續兩季成爲市場共識的加倉標的。
2、因汽車行業二季度形勢好轉、智能化進程有望加速，汽車股成爲當季熱門。
3、“中字頭”石油石化連續兩季受大型基金青睞，而上季熱門的煤炭、有色遇冷。
4、上季搶手的計算機在本季遭遇資金流出。5、QDII基金連續兩季減持消費互聯網相關的傳媒、零售、社服行業。
“高港股”基金“抱團”程度下降，作爲絕對頭部的$騰訊控股 (00700.HK)$集中程度略降，部分“中字頭”通信股及能源股瓜分了熱度。持股集中度方面，由於二季度港股投資機會有限，基金整體減少了尾部個股佈局，使得平均重倉股集中度小幅提升。
個股冷熱門：“騰訊”保持首位，重倉基金數量遙遙領先但本季略有減少；“美團”連續三季居次席，且重倉基金數量持續縮水。
通信股連續兩季成爲焦點，其中$中興通訊 (00763.HK)$吸引17只新增基金，爲本季增量第一；上季大熱的$中國移動 (00941.HK)$再獲15只新基金青睞，重倉基金數量躋身港股前三。
$快手-W (01024.HK)$本季重回熱門，新增基金10只。汽車股$比亞迪股份 (01211.HK)$、$小鵬汽車-W (09868.HK)$、$理想汽車-W (02015.HK)$分別被10只、10只、8只新基金重倉。而$香港交易所 (00388.HK)$被21只基金剔出重倉，上季炙手可熱的$金山軟件 (03888.HK)$從17只基金的重倉名單淡出，$華虹半導體 (01347.HK)$、$舜宇光學科技 (02382.HK)$重倉基金分別銳減11只、8只，$阿里巴巴-SW (09988.HK)$的基金減少8只。
港股新入選重倉股數量較少，勝率平平：二季度港股新進重倉股僅29只，當季收漲僅16只。由於二季度港股市場單邊下跌、機會寥寥，基金對於新進重倉港股的選股勝率低於上季，主要被醫藥股大跌拖累，$廣深鐵路股份 (00525.HK)$漲71%居首。
風險提示：海外貨幣政策路徑、國內經濟復甦進程、刺激政策落實情況。
編輯/Somer