加快战略布局，持续产业链垂直整合：1）进行产学研深度合作：公司与中科院进行产学研深度合作，双方拟共建数据中心产业链技术研发及转移转化平台，有利于进一步提升公司研发技术能力；2）切入上游封装测试领域，垂直整合产业链发展：公司与正源芯半导体设立合资公司，合作建设存储芯片封装测试工厂，有利于公司不断完善公司产业链条，目前已进入上游芯片封装测试领域；3）加速战略合作布局，把握数字发展新机遇：公司与山西算芯签署战略合作协议，就存储软硬件及AI 智算领域在韶关数据中心产业集群建设中展开战略合作。我们认为，公司从产学研深度研发、产业链垂直整合及战略规划部署三方面积极加速发展，有望推动公司不断深化在算力枢纽建设过程中的市场地位及产品份额提升，进而带动公司产品从消费级存储向企业级存储和车规级存储发展。全球存儲應用與解決方案提供商，韶關市國資委成為公司實控人：朗科科技2010 年上市，目前已成為全球存儲應用與解決方案提供商，產品包括固態存儲、DRAM 動態存儲、嵌入式存儲和移動存儲產品。伴隨著下游需求回暖以及東數西算持續進行，韶關數據中心產業集群作為廣東省重點打造的數據中心集群，將能有效拉動對存儲產品的需求；同時，韶關城投成為公司控股股東有利於公司搶抓“東數西算”工程建設機遇，充分利用韶關產業政策優勢，助力公司未來業績發展。
深耕閃存行業，加速拓展新興賽道：1）深耕閃存行業，持續加碼技術研發：公司深耕閃存行業，擁有200 多項全球認證授權專利，同時基於自身技術積累不斷拓寬產品矩陣，新制程晶片技術工藝日漸成熟，DRAM 在今年將邁入1β製程節點、3D NAND 將進入200+層以上生產；2）新能源汽車加速滲透，車規級數據存儲有望成為第二曲線：新能源汽車加速發展催化感測器等元件後端融合計算以及更高級的智慧電動汽車電子電氣架構升級，同時車上軟硬體耦合成為必然趨勢，車規級數據存儲需求有望快速提升，公司通過認購3000 萬私募基金產品，積極入局投資新能源汽車產業鏈，有利於公司打造車載存儲晶片第二曲線。
東數西算工程全面啟動，算力樞紐建設催化新發展：數據中心建設是“東數西算”實施最為重要的環節之一，計算、存儲、網路數據傳輸是數據中心的三大核心功能。隨著東數西算的全面開展，韶關數據中心產業集群的建設有望為公司存儲產品帶來新機遇。同時，韶關市國資委成為公司實控人後，公司有望依託本地優勢快速切入至韶關數據中心產業集群產品佈局，未來業績持續看好。
加快戰略佈局，持續產業鏈垂直整合：1）進行產學研深度合作：公司與中科院進行產學研深度合作，雙方擬共建數據中心產業鏈技術研發及轉移轉化平臺，有利於進一步提升公司研發技術能力；2）切入上游封裝測試領域，垂直整合產業鏈發展：公司與正源芯半導體設立合資公司，合作建設存儲晶片封裝測試工廠，有利於公司不斷完善公司產業鏈條，目前已進入上游晶片封裝測試領域；3）加速戰略合作佈局，把握數位發展新機遇：公司與山西算芯簽署戰略合作協定，就存儲軟硬體及AI 智算領域在韶關數據中心產業集群建設中展開戰略合作。我們認為，公司從產學研深度研發、產業鏈垂直整合及戰略規劃部署三方面積極加速發展，有望推動公司不斷深化在算力樞紐建設過程中的市場地位及產品份額提升，進而帶動公司產品從消費級存儲向企業級存儲和車規級存儲發展。
盈利預測與投資建議： 我們預測公司2023-2025 年歸母淨利潤為0.69/0.86/1.07 億元，當前股價對應PE 分別為95/73/61 倍，鑑於公司存儲產品有望受益於韶關數據中心產業集群建設，未來業績有望實現較快增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：創新或產品更新不及預期風險、原材料價格波動風險、市場競爭風險、匯率波動風險、韶關數據產業集群業務發展不及預期、存儲晶片供應風險。
