公司在医保信息化领域处于领先地位，是国家医保局信息化建设重要合作伙伴。根据年报披露，公司全力保障国家医保信息平台和22个省份医保信息平台（其中10 个省份核心业务系统）的高效、稳定、安全运行，各地医保用户反馈良好；中标了国家医保局运维标第4包，承担国家医保信息平台的跨省异地就医管理子系统、支付方式管理子系统、基础信息管理子系统、医保业务基础子系统、业务中台等6 个子系统运维工作；参与了成都、深圳、黄石、昆明等多个地市DRG/DIP 改革试点。事件概述：
近日，國家醫保局起草了《國家金融監督管理總局與國家醫療保障局關於推進商業健康保險資訊平臺與國家醫療保障資訊平臺資訊共享的協定（徵求意見稿）》，有望推進商業保險融入醫保體系鏈，進一步明確醫保數據要素的推進方向。我們認為，久遠銀海作為醫保資訊化領軍企業，有望受益於醫保數據要素的快速發展。
醫保資訊化領域優勢顯著，數位政務領域持續突破
公司在醫保資訊化領域處於領先地位，是國家醫保局資訊化建設重要合作夥伴。根據年報披露，公司全力保障國家醫保資訊平臺和22個省份醫保資訊平臺（其中10 個省份核心業務系統）的高效、穩定、安全運行，各地醫保用戶反饋良好；中標了國家醫保局運維標第4包，承擔國家醫保資訊平臺的跨省異地就醫管理子系統、支付方式管理子系統、基礎資訊管理子系統、醫保業務基礎子系統、業務中臺等6 個子系統運維工作；參與了成都、深圳、黃石、昆明等多個地市DRG/DIP 改革試點。
同時，公司也是數位政務領域的領軍企業。在社保領域，公司承建8省企業職工養老保險全國統籌省級資訊化建設核心標段；在就業和勞動關係領域，中標吉林就業資訊系統一體化平臺軟體開發專案、貴州流動人員檔案管理系統、四川勞動關係一體化平臺等，以資訊化建設有效促進就業創業；在民政領域，中標遼寧省省級民政服務管理平臺（金民工程）一期建設專案、廈門市民政局“智慧民政”專案、廣東民政業務綜合資訊平臺（一期）等，不斷提升民政一體化平臺的產品實力和實施能力。
數據產品上架廣州數交所，醫保數據要素打開空間
6 月，久遠銀海受邀參加了廣州數據交易所（湛江）服務基地正式揭牌成立暨湛江首批數據產品、數據能力發佈儀式。廣州數據交易所湛江服務基地已成功發佈9 個湛江數據產品、3 個數據能力和5 個行業數據指數，其中公司自研的二款數據產品“醫院疾病診療路徑知識庫”、“醫療費用分析系統”成為首批掛牌廣州數據交易所的數據能力，標誌著公司數據產品已在具體區域實現落地應用，讓數據要素價值化成為助推“數實融合”新動能。公司作為智慧民生的服務商，一直致力於打造民生領域的數據產品並不斷提升政府和企業大數據運營和服務能力，未來將不斷拓展大數據應用和數據要素場景服務，充分發揮數據要素產業賦能作用，助力國家數位政府建設，推動數據要素市場化高質量發展。
近日，國家醫保局起草了《國家金融監督管理總局與國家醫療保障局關於推進商業健康保險資訊平臺與國家醫療保障資訊平臺資訊共享的協定（徵求意見稿）》，擬定了六大合作領域，包括：通過基本醫保和商業健康保險在藥品、醫用耗材和醫療服務專案等目錄，以及定點醫藥機構和醫護人員等方面的資訊共享，支持基本醫保和商業健康保險在保障範圍和保障水準等方面實現有效銜接；通過基本醫保和商業健康保險歷史數據匯總分析的資訊共享，支持商業健康保險針對特定地區、特定人群開發產品，滿足人民群眾個性化的健康保障需求；通過基本醫保和商業健康保險在定點醫藥機構支付結算情況的資訊共享，支持商業健康保險提高理賠處理時效為人民群眾提供快速理賠結算服務等。我們認為，隨著醫保數據要素政策逐漸落地，久遠銀海有望憑藉領先的市場地位和項目交付能力顯著受益。
投資建議
久遠銀海是國內領先的智慧民生服務商，聚焦醫療醫保、數位政務、智慧城市三大戰略方向，有望受益於醫保數據要素髮展打開成長空間。預計公司2023 年-2025 年營業收入分別為15.79/19.32/23.49億元，歸母淨利潤分別為2.52/3.24/3.89 億元。首次覆蓋給予買入-A 的投資評級，6 個月目標價為35.69 元，相當於2024 年45 倍的動態本益比。
風險提示：
數據要素政策推進不及預期、資訊化建設不及預期、市場競爭加劇。
