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博迁新材(605376):MLCC镍粉需求迎修复 银包铜粉放量在即

博遷新材(605376):MLCC鎳粉需求迎修復 銀包銅粉放量在即

東方證券 ·  2023/07/19 10:42

事件:公司近期披露2023 年半年度業績預告,預計2023 年半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為1,073.11 萬元到2,087.01 萬元,與上年同期相比,預計減少9,065.92 萬元到8,052.02 萬元,同比減少89.42%到79.42%。扣非歸母淨利-1,123.94 萬元到-142.01 萬元,與上年同期相比,將減少10,943.32 萬元到9,961.39萬元,同比減少111.45%到101.45%。

需求端與成本端承壓,拖累23 年上半年業績。儘管23 年上半年需求有所好轉但尚未完全扭轉向好,導致公司銷量同比出現明顯下滑,同時原材料成本有所上升,導致公司淨利潤出現明顯下滑。

23 年上半年出貨量環比明顯提升,銀包銅已形成批量銷售。22Q3、22Q4、23Q1、23Q2 公司產品出貨量分別為119.8、104.5、184.9、273.7 噸,受下游消費市場復甦帶動,公司23H1 出貨量環比出現明顯增長。銀包銅粉已經通過下游客戶驗證並形成批量銷售,二季度銀包銅粉出貨量超3 噸。

定增獲審通過,實際控制人擬全額認購。公司擬募集不超過5.5 億元以優化公司資本結構,實控人王利平擬全額認購,表明公司實際控制人對公司發展戰略的支持、對公司發展前景的信心,同時有助於公司戰略決策的貫徹落實,有利於增強公司可持續發展能力,促進公司業務健康、穩定發展。

我們預測公司2023-2025 年每股收益分別為0.59、0.91、1.34 元。估值採用DCF法,維持目標價39.31 元,維持買入評級。

風險提示

宏觀經濟增速放緩,公司鎳粉銷量不及預期,公司新建專案產能消化不及預期,匯率變動風險,客戶集中度較高的風險,原材料價格波動風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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