事件：2023 年7 月13 日，公司發佈向特定對象發行股票募集說明書，本次向特定對象發行的股票數量為3,309,714 股，發行價格為63.77 元/股，發行對象擬認購金額合計為人民幣21,106.05 萬元，不超過三億元且不超過最近一年末淨資產百分之二十。
核電產業契合國家低碳需求，核化工智慧裝備市場空間廣闊。在我國經濟建設持續深化的背景下，各個行業的用電量與日俱增，傳統化石能源發電既無法完全滿足我國的用電需要，也不符合現代發展的綠色潮流，核電技術成為我國發展的優選項。在碳達峰、碳中和的背景下，我國能源電力系統清潔化、低碳化轉型進程將進一步加快，核能作為近零排放的清潔能源，將具有更加廣闊的發展空間。根據公司募集說明書，據預測，到2035 年，核電在運規模達1.5 億千瓦左右，在建規模達到5,000 萬千瓦左右。未來10 年，我國核電市場規模將穩步擴張至萬億級別。我國核電產業的擴張刺激下游乏燃料後處理市場發展，上述核工業處理進程對於核工業智慧裝備有相應需求，可帶動其市場空間有效擴大，同時有利於核工業智慧生產技術的不斷提升。
公司為核工業產品領域領先企業，逐步向非核領域探索。公司核工業產品主要包括核工業系列機器人以及核工業智慧裝備。核工業系列機器人多用於乏燃料處理流程中後期的化工車間及尾段車間，對化工放射性物料進行取樣分樣、以及完成對鈾、鈈的氧化物產物的封裝。核工業智慧裝備可應用於首端車間、尾端車間等生產工序中的放射性物料（如乏燃料元件切割、溶解、過濾和調料後的產物）轉運過程中。同時，公司自2016 年以來，開始針對新能源電池領域的智慧生產線和智慧單機設備相關技術進行技術研發，至2019年開始獲得訂單。目前公司正在進行對模塊化智慧教學裝備系統的研究，該系統針對智慧生產線方向職業教育需要，模塊化智慧教育裝備，可廣泛應用於學生和技術工人的培訓中。
募集資金聚焦公司主營業務，有效提升長期盈利能力及競爭力。根據公司發佈的定向股票募集說明書，本次募集資金主要用於高端核技術裝備製造基地專案的建設。擬生產產品主要為核工業智慧裝備，為公司主營業務。該專案旨在幫助公司產品在不同使用場景的拓展，有利於加強產品供應能力與路線，鞏固公司行業地位。
投資建議。智慧裝備製造行業與核工業建設都是製造強國建設的主攻方向，行業規模正處於穩定擴張階段。公司主營產品為核工業智慧裝備與核工業系列機器人，具有技術研發優勢，在行業內產品缺少集中供應商的情況下，公司競爭優勢明顯。同時公司發佈定增聚焦高端核技術裝備製造基地專案的建設，對未來提升產能、聚焦主營業務、實現規模化經濟效益提供助益、持續發力，給予“買入” 評級，預計2023 年至2025 年歸母淨利潤分別為1.70/2.29/2.96 億元， EPS 分別為1.72/2.31/3.00 元， 對應PE 分別為35.5/26.3/20.3 倍。
風險提示：業務集中於核工業領域及該領域產業政策變化的風險；客戶集中度較高的風險；關聯銷售佔比較高的風險；訂單取得不連續導致業績波動的風險；業績的季節性風險。