根据业绩预告，2023H1 归母净利润亏损0.1 -0.2 亿元，扣非净利润亏损0.41-0.54 亿元。其中2023Q2 归母净利润亏损0.22-0.32 亿元，扣非净利润亏损0.32-0.45 亿元。业绩符合预期，主要系：1）营收稳健增长，成立增长委员会发展增量业务；2）重点打造以红小派为主战略大单品，打造公司第二增长曲线；3）推进全渠道建设，发展抖快等新电商保持线上红枣类目销量第一，线下新增便利店、零食量贩等渠道；4）线上新媒体宣传力度加大；5）银行存款利率下降，利息收入减少致财务费用增加；6）计提资产减值损失金额同增。2023 年7 月14 日，好想你發佈2023 年半年度業績預告。
投資要點
業績符合預期，費用增加致利潤承壓
根據業績預告，2023H1 歸母淨利潤虧損0.1 -0.2 億元，扣非淨利潤虧損0.41-0.54 億元。其中2023Q2 歸母淨利潤虧損0.22-0.32 億元，扣非淨利潤虧損0.32-0.45 億元。業績符合預期，主要系：1）營收穩健增長，成立增長委員會發展增量業務；2）重點打造以紅小派為主戰略大單品，打造公司第二增長曲線；3）推進全渠道建設，發展抖快等新電商保持線上紅棗類目銷量第一，線下新增便利店、零食量販等渠道；4）線上新媒體宣傳力度加大；5）銀行存款利率下降，利息收入減少致財務費用增加；6）計提資產減值損失金額同增。
組織架構優化升級，產品+渠道望加速放量
組織架構：成立增長委員會開拓第二增長曲線紅小派。產品端：在高端禮品基礎上增加休閒健康食品，紅小派做出工藝改變、包裝升級，進行全渠道放量；開發維C 棗、豆花豆菲菲產品，佈局零食量販等新渠道。品牌端：堅持“高端紅棗好想你”的品牌定位，好想你主品牌聚焦高端紅棗，多品牌佈局“紅棗+健康鎖鮮食品”產品矩陣。產能端：目前擁有強大供應鏈資源，預計通過全渠道放量實現成本費用攤薄。
盈利預測
預計2023-2025 年EPS 為0.01/0.07/0.11 元，當前股價對應PE 分別為954/114/74 倍，維持“買入”投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、原材料上漲風險、新品增長不及預期等。
