來源:華爾街見聞
爲解決最大成分股過分集中的問題,納斯達克100指數將於本月晚些時候進行調整。
當地時間7月7日晚間,納斯達克宣佈,將對納斯達克100指數(以下簡稱“納指”)進行“特別重新平衡(special rebalance)”,通過重新分配權重以解決指數過度集中的問題。
此次調整將基於截至7月3日的流通股名單進行,具體調整方案將於7月14日宣佈,並於7月21日收盤後進行,在7月24日開市前生效。該指數的變化將迫使追蹤該指數的投資基金調整其投資組合,並出售在該指數中權重下降的公司股票。
納指通常在每年12月重構,每個季度都有額外的重新平衡機會。納斯達克交易所在聲明中表示:
如果確定有必要保持指數的完整性,可以隨時進行特別的再平衡。
自成立以來,納指只進行過兩次特殊調權,分別是1998年12月和2011年5月。根據再平衡規則,如果所佔權重最大的幾家公司(佔該指數4.5%或以上權重)的綜合權重超過48%,納斯達克就將對指數進行調權,直至其在指數中的總權重不超過40%。
今年以來,納指已經上漲了38%,但這一漲幅主要來自於最大的七個權重股——微軟、蘋果、Alphabet、英偉達、亞馬遜、META和特斯拉。
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由於納指的編制方法圍繞着市值進行調整並確認,因此市值是影響權重的最大因素之一。
截至7月7日,這七家公司已經佔據納指55%的權重。其中,微軟的權重最高,爲12.9%,其次爲蘋果(12.5%)、Alphabet(7.4%)、英偉達(7%)、亞馬遜(6.9%)、特斯拉(4.5%)和Meta(4.3%)。
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過度集中的權重使得納指整體的表現掩蓋了大多數股票的平淡,一些分析師和投資者都對此感到不安。
此前,華爾街最大空頭分析師之一,摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson曾警告,“少數巨型股”的勝利正在掩蓋市場上更廣泛的痛苦:
重大的重新定價已經發生......由低質量、週期性和小盤股主導。
法國資產管理公司Tobam董事總經理Alex Cabrol表示,此前類似的情況都曾出現過嚴重的衰退:
這沒有意義。
這種現象的瓦解不是“是否”的問題,而是“何時”的問題。
在權重重調消息宣佈後,納指“七姐妹”公司週一大部分下跌,亞馬遜、Alphabet跌超2%,蘋果、微軟、特斯拉跌超1%,英偉達跌0.8%,僅有Meta上漲。
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編輯/Jeffrey