2022 年，SN 亚太区实现收入约1 亿（美元，下同），税后利润约700 万元，占分拆前JS环球生活净利润2.1%。根据管理层预计，日本地区的小家电市场总值为30 亿元，SN 的日本销售增长较乐观。公司重整亚太区业务：近期已和韩国新经销商展开合作；近期还完成收购经销商Mann&Noble 集团于亚太四国SN 分销业务。通过此次收购，公司得以在澳大利亚、新西兰、新加坡和马来西亚开启直营模式，有利于提升品牌在地区内的知名度和推进业务增长。由于亚太区地区的业务规模较小，管理层预计未来3-5 年实现高增长的能见度较高。SharkNinja 將於7 月在美國獨立上市
2023 年2 月JS 環球生活宣佈建議分拆SharkNinja（SN）於美國獨立上市。分拆後，JS 環球生活將剝離SN 中北美和歐洲業務（佔2022 年收入和利潤70%），並保留九陽業務以及SN 亞太區業務。2023 年6 月，公司的建議分拆方案落地。公司宣佈SN 歐美業務在美國直接上市，不發行新股而且沒有限售期，因此原有股東的份額不會被稀釋 。公司預計SN 在2023 年7 月底開始於美國交易所交易，原JS 環球生活的股東將成爲SN 的股東並於原有股份以1:1 的比例獲得SN 在美國上市的股份，JS 環球生活將不再持有SN 任何股份，兩者將作爲獨立上市公司運營。JS 環球生活將持有67%的九陽（002242 CH）股份，以及SN亞太區業務。
SharkNinja 亞太區業務增長樂觀
2022 年，SN 亞太區實現收入約1 億（美元，下同），稅後利潤約700 萬元，佔分拆前JS環球生活淨利潤2.1%。根據管理層預計，日本地區的小家電市場總值爲30 億元，SN 的日本銷售增長較樂觀。公司重整亞太區業務：近期已和韓國新經銷商展開合作；近期還完成收購經銷商Mann&Noble 集團於亞太四國SN 分銷業務。通過此次收購，公司得以在澳大利亞、新西蘭、新加坡和馬來西亞開啓直營模式，有利於提升品牌在地區內的知名度和推進業務增長。由於亞太區地區的業務規模較小，管理層預計未來3-5 年實現高增長的能見度較高。
回購股份提振市場信心
公司計劃啓動股份回購。將動用不超過4 億元港幣於公開市場回購並註銷股份，以回饋股東和提振市場信心。我們認爲公司回購股份顯示管理層對公司長期發展的信心和提高每股回報。
爲港股通投資者設立信託
公司將爲滬深港通投資者設立信託，並於券商訂立減持計劃，在SN 上市後90 天內，儘量以平均價格出售滬深港通投資者持有的股份。如果90 天后尚未出售全部股份，SN 將在10 天內購回所剩股份，價格爲期間內股票平均售價。回購結束後，再由券商將所得款項金額交於原先投資者。
分拆有利於釋放集團價值
我們認爲分拆方案正式落地後將有利於穩定股價。從集團層面看，SN 於美國上市有利於提升公司價值。在未考慮分拆影響的前提下，我們維持原來的盈利預測和估值。
