同行业上市公司对比：选取中国软件、太极股份、万达信息、以及中科通达为航天软件的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022 年可比公司的平均收入规模为59.64 亿元，可比PE-TTM 为63.52X，销售毛利率为25.12%；相较而言，公司营收规模和毛利率水平均未及同业均值。5 月8 日有一家科創板上市公司“航天軟件”詢價。
航天軟件（688562）：公司構建了自主軟件產品（基礎軟件、工業軟件）、信息技術服務（金審信息化服務、商密網雲服務、信息化運維服務）和信息系統集成（主要面向航天及黨政軍領域）等三大主營業務。公司2020-2022 年分別實現營業收入9.50 億元/15.02 億元/18.95 億元，YOY 依次爲-0.15%/58.13%/26.16%,三年營業收入的年複合增速25.83%；實現歸母淨利潤-0.24 億元/0.45 億元/0.60 億元，YOY 依次爲60.66%/285.18%/33.03%，於2021 年公司轉虧爲盈。根據初步預測，2023 年1-3 月公司預計實現歸母淨利潤-100.00 萬元至300.00 萬元。
投資亮點：1、公司是我國航天及黨政軍領域的軟件和信息化服務龍頭企業之一。公司是全國最早參與信創項目技術攻關的信息化廠商之一，屬於信創工程領域的國家隊；截至招股意向書簽署日，航天科技集團合計持有公司63.81%的股份，爲公司的控股股東。從行業來看，信創產業對於解決我國信息與網絡安全至關重要，而航天工業體系作爲所有工業體系中系統結構最複雜、覆蓋面最廣的領域之一，更是信息化建設的關鍵領域；目前，信創產業由黨政軍率先向國內廠商開放，因此在黨政軍領域國產率獲得較快提升，利好作爲支撐航天科技集團信息化的航天軟件。經過多年發展，公司已構建自主軟件產品（基礎軟件、工業軟件）、信息技術服務（金審信息化服務、商密網雲服務、信息化運維服務）和信息系統集成（主要面向航天及黨政軍領域）等三大主營業務，具備完整的軟件和信息化服務能力。2、公司的神通數據庫是國內安全等級最高的國產數據庫之一，目前已在航天軍工、政府政務等領域獲得廣泛認可，並逐步在其他領域開始實現產業化應用。不同於雲數據庫廠商主要採用開源技術路線，公司神通數據庫擁有全部核心源代碼的自主知識產權，在航天及國防軍工等涉及國家戰略安全的關鍵特定領域具有獨特優勢，有效支撐了安全性要求極高的火星探測工程、探月工程、中國載人空間站、全球衛星導航系統等一系列國家重大複雜航天型號工程；並逐步在能源、網絡管理、電信及金融等行業開始實現應用，典型項目包括廣東電網電壓電能質量綜合平臺項目、國家互聯網應急中心某工程系統、中國聯通全國集中綜合結算系統、中國建設銀行粵龍雲數據分析平臺項目等。此外，基於神通數據庫，公司還重點拓展在審計垂直政務監管領域的金審信息化服務，目前市場佔有率71.88%，國內排名第一，進一步豐富公司的收入來源。
同行業上市公司對比：選取中國軟件、太極股份、萬達信息、以及中科通達爲航天軟件的可比上市公司。從上述可比公司來看，2022 年可比公司的平均收入規模爲59.64 億元，可比PE-TTM 爲63.52X，銷售毛利率爲25.12%；相較而言，公司營收規模和毛利率水平均未及同業均值。
風險提示：已經開啓詢價流程的公司依舊存在因特殊原因無法上市的可能、公司內容主要基於招股書和其他公開資料內容、同行業上市公司選取存在不夠準確的風險、內容數據截選可能存在解讀偏差等。具體上市公司風險在正文內容中展示。
