核心觀點
公司發佈4 月經營情況簡報， 1-4 月公司累計實現營業收入359.1億元，同比增長8.5%；累計新籤合同495.5 億元，同比增長25.5%，年度目標完成率達到31.5%。其中 4 月單月實現新籤合同金額141.8 億元，同比增長36.0%，表現亮眼。當前宏觀經濟呈弱復甦狀態，傳統基建仍有較大發力空間，作爲控股股東中核集團旗下規模最大的專業化公司及唯一的上市建築平臺，我們看好公司在“十四五”期間持續獲得大量核電工程訂單，推動業績增長。
事件
公司發佈4 月經營情況簡報， 2023 年1-4 月，公司累計新籤合同495.5 億元，比上年同期增長25.5%。1-4 月，公司累計實現營業收入359.1 億元，比上年同期增長8.5%。
簡評
業績穩健增長，單月新籤合同金額增速高達36%。2023 年1-4月，公司累計實現營業收入359.1 億元，同比增長8.5%；累計新籤合同495.5 億元，同比增長25.5%，年度目標完成率達到31.5%。
其中 4 月單月實現新籤合同金額141.8 億元，同比增長36.0%，表現亮眼。考慮到公司的高資質、領先技術及豐富經驗等優勢，我們看好公司在“十四五”期間持續獲得大量核電工程訂單，推動業績增長。
宏觀經濟仍需建築行業發力，公司估值有望持續提升。當前宏觀經濟呈弱復甦狀態，傳統基建仍有較大發力空間，作爲控股股東中核集團旗下規模最大的專業化公司及唯一的上市建築平臺，公司承接集團核產業鏈上各類工程施工任務，協同效應明顯，有望在中國特色估值體系下實現估值持續提升。
下調盈利預測，維持買入評級。我們預測公司2023-2025 年EPS爲0.70/0.91/1.14 元（原2023-2024 爲0.85/0.98 元）。維持買入評級不變。
風險提示：核電工程業務發展不及預期，PPP 投資運營風險。