輕資產運營的園區運營服務商
公司主營業務爲文化創意和科技創新產業園區的定位、設計、改造、招商、運營管理和對企業的深度增值服務，主要採用“承租運營”、“參股運營”、“受託運營”三種經營模式。截至2022年12月31日，公司在中、美、歐三大洲、超過十大城市，運營管理68個文化創意產業園區，管理面積超118萬平方米，較2021年同比增長18%，已經成爲行業內具有較大影響力的領先企業。
研發人工智能管理平臺，賦能科技、文創產業
公司基於智能雲與邊緣計算，研發出以AIoT（人工智能物聯網）爲核心的wehome空間智慧管理平臺，推動新技術與辦公場景的深度融合。wehome在實現園區智慧管理的同時，以辦公場景爲入口，爲入住企業提供智慧停車、線上物業繳費、智能園區鑰匙、園區班車等多種服務，支撐園區拓展建設與日常運營管理要求，未來有望在更多園區得到落地應用。
公司開展集大數據、共享、智能化、互聯網、雲平臺、金融服務於一體的智能社羣運營模式，提供投資、設計、運營等產業園區服務。公司服務了數千家公司，入駐了美團點評、樊登讀書會、拉麪說等具有影響力的知名企業。
我們認爲，公司通過搭建企業服務體系，與園區內外部資源對接，是人工智能賦能實體企業的直接落地場景。公司擁有豐富的園區數據，包括項目庫、業務主體庫、人口庫、法人庫等多維數據，同時公司具備數據加工與數據分析的能力，公司有望整合多方資源，搭建產業與資本交流、合作的信息平臺，成爲國內領先的科技、文創產業全價值鏈服務商。
現金充沛，23Q1逐漸走向復甦
2022年業績承壓：公司實現營收7.79億元/同比-18.44%，實現歸母淨利潤0.32億元/同比-68.84%，扣非後歸母淨利潤0.11億元，同比85.58%,系改造進度和招商工作延遲而成本相對剛性所致。
23Q1盈利能力環比改善：2023年Q1公司實現營收2.39億元（同比增速9.66%，環比增速25.66%），歸母淨利潤0.02億元（同比增速-90.33%，環比增速109.40%）。公司擁有貨幣資金6.82億元，流動資產合計12.37億元，現金充沛，隨着新拓項目釋放業績，公司有望逐漸走出低谷。
投資建議
看好公司順應數字經濟的發展趨勢，以人工智能、大數據、雲平臺等先進技術賦能初創企業，成爲優秀的科技服務商。預計2023-2025年公司歸母淨利潤分別爲0.84億元、1.90億元、2.47億元，當前股價對應PE分別爲25.35、11.17、6.87倍，首次覆蓋給予“買入”評級。
風險提示
行業政策風險、行業競爭加劇風險、園區建設不及預期、招商進度不及預期