铜电镀项目持续推进，公司有望成为电池工艺设备新进入者根据公司官方微信公众号信息，2023 年2 月28 日，公司向国电投新能源提供的铜电镀设备顺利进场国电投南昌。双方技术团队已顺利完成第一阶段的设备可行性验证，结果超出预期；第二阶段中公司电镀工艺设备将与自动化设备全面对接，整线跑通后收集量产数据，力争三季度成功建成行业内首条大产能铜栅线异质结电池生产线。目前龙港市国电投5GW 高效异质结电池及组件生产基地项目已顺利开工，第一期计划于2023 年9 月投产，设备预计将于7 月进场安装调试。伴随铜电镀项目积极推进，公司有望成为电池工艺设备新进入者。事件：4 月13 日晚間，公司發佈關於簽訂日常經營重大合同的公告。
與潤陽科技簽署單筆1.2 億合同，自動化設備業務盈利能力將提升公司與潤陽光伏科技（泰國）簽署的單筆合同金額約爲1.2 億元人民幣（不含稅），合同標的爲工業自動化設備，自公司確定重大合同自願性披露標準起，公司自願披露與英發集團、天合集團、通威集團、潤陽光伏、晶科集團、鈞達集團簽訂合同合計約10 億元，我們預計2023 年自動化設備盈利能力將提升。
TOPcon 電池片大擴產，主業光伏自動化設備將受益根據公司公告，公司預計2023 年TOPcon 電池擴產規模將超200GW，樂觀估計有望接近300GW，自動化設備下游需求旺盛。我們預計2022 年TOPCon 電池擴產有望超過80GW，2023-2025 年將迎高峰期、年均擴產有望超200GW。公司作爲國內光伏自動化設備龍頭，積極佈局TOPcon 電池領域技術創新。未來伴隨訂單逐漸交付以及新項目持續增加，主營業務盈利能力有望持續提升。
銅電鍍項目持續推進，公司有望成爲電池工藝設備新進入者根據公司官方微信公衆號信息，2023 年2 月28 日，公司向國電投新能源提供的銅電鍍設備順利進場國電投南昌。雙方技術團隊已順利完成第一階段的設備可行性驗證，結果超出預期；第二階段中公司電鍍工藝設備將與自動化設備全面對接，整線跑通後收集量產數據，力爭三季度成功建成行業內首條大產能銅柵線異質結電池生產線。目前龍港市國電投5GW 高效異質結電池及組件生產基地項目已順利開工，第一期計劃於2023 年9 月投產，設備預計將於7 月進場安裝調試。伴隨銅電鍍項目積極推進，公司有望成爲電池工藝設備新進入者。
展望未來：“新能源+泛半導體”雙主業發展，未來市值存在較大向上空間1）ficonTEC：AI 發展促算力需求增長，光模塊需求提升下，全球光模塊封測設備龍頭ficonTEC 需求有望提升，當前收購受疫情等因素技術性原因終止，後續將在時機成熟、各方面條件具備後，將再行重啓重組，預計未來將進一步提升公司整體估值；2）光伏工藝設備：銅電鍍項目持續推進，伴隨HJT 與PERC 電池成本打平， HJT 相關工藝設備市場空間有望迅速打開；3）泛半導體設備：產品可對比芯源微、盛美上海；綜合來看，預計未來公司總市值仍存在向上空間。
盈利預測
預計公司2022-2024 年歸母淨利潤分別爲0.3、1.2、2.2 億元，2023-2024 年同比增長273%、81%，對應PE 175、47、26X。公司作爲高端自動化設備龍頭，未來新能源、泛半導體有望雙輪驅動業績增長，維持“買入”評級。
風險提示
1）新技術拓展不及預期；2）疫情影響訂單交付。