巨头纷纷入局换电站运营市场，设备龙头充分受益。当前，整车厂（上汽、吉利等）、能源企业（中石油、国家电投等）以及宁德时代等动力电池企业均已制定详细业务规划，根据艾瑞咨询、公司公告，仅奥动新能源、蔚来、中石化、吉利汽车、协鑫能科、国电投6 家企业25 年规划换电站已达3.3 万座，公司作为换电站设备龙头，与协鑫能科、宁德时代、阳光铭岛（吉利）等均已建立了合作，有望充分受益换电站市场发展。事件：公司發 布關於簽訂重大銷售合同的公告，綿陽高新埃克森新能源科技有限公司擬向本公司採購鋰電池生產配套設備，採購金額為3.94 億元人民幣（含稅）。
鋰電設備大單落地，與客戶合作不斷深化。去年11 月，公司即與深圳埃克森新能源公司簽署了《戰略合作協定》，深圳埃克森新能源公司將向公司下達不少於3GWh 首批鋰電設備採購訂單，同時在後續50GWh 投資，同等條件下優先採購公司設備。此次約4 億元訂單落地，標誌公司與深圳埃克森新能源公司合作不斷深化，該訂單也有望今年完成交付驗收。
在手訂單飽滿。截止22 年三季度末，公司在手訂單總額達27.64億元（含稅），產能方面，公司目前換電站產能約680 臺套，同時擬募投新增2000 臺套/年產能，產能未來有望大幅提升。
巨頭紛紛入局換電站運營市場，設備龍頭充分受益。當前，整車廠（上汽、吉利等）、能源企業（中石油、國家電投等）以及寧德時代等動力電池企業均已制定詳細業務規劃，根據艾瑞諮詢、公司公告，僅奧動新能源、蔚來、中石化、吉利汽車、協鑫能科、國電投6 家企業25 年規劃換電站已達3.3 萬座，公司作為換電站設備龍頭，與協鑫能科、寧德時代、陽光銘島（吉利）等均已建立了合作，有望充分受益換電站市場發展。
盈利預測與投資建議：預計2022 年-2024 年公司營業收入分別為13.23、25.74、37.97 億元，歸母淨利潤分別為1.27、2.60、3.89 億元，對應PE 56/27/18 倍。
風險提示：換電推廣不及預期，同業競爭格局惡化，新能源產業發展。