檢驗檢測領域龍頭，全面覆蓋房建與基建工程等多領域。公司是一家以檢驗檢測業務爲戰略龍頭，協同發展特種工程專業服務、新型工程材料等的質量科技服務企業。爲客戶提供專業解決方案，以檢測檢驗、認證諮詢、勘察設計、特種施工、綠色建材、環保服務爲重點業務，業務涵蓋房建、市政、水利、交通、鐵路、岩土、環境、安全、信息等領域。2019-2021 年公司營收復合增速爲19.23%，歸母淨利潤複合增速爲42.75%。2021年公司營收分業務看，檢測技術服務、專項工程技術服務、產品銷售、軟件開發、其他業務分別佔比50.15%、25.21%、24.50%、0.03%、0.11%。
檢驗檢測服務市場迎發展高峰，公司發展空間廣闊。根據市場監管總局發佈的《2021 年全國檢驗檢測服務業統計報告簡版》2021 年我國檢驗檢測行業營業收入達4090.22 億元，同比增長14.06%。自2013 年發展至2021 年，我國檢驗檢測行業營收累計上升了192.37%，年均複合增長率高達14.35%。我們認爲市場提升快速，行業發展態勢良好。公司2021 年檢驗檢測業務市場佔有率爲0.13%，我們認爲公司將通過併購重組、設立跨區域的子公司、分公司、辦事處等形式，提升市場佔比。公司業務區域逐步走出常州、跨出江蘇，向着“全國化戰略佈局”發展，並且面向越南等周邊國際市場，分地區看，常州、常州市以外（江蘇省內）、江蘇省外、國外業務分別佔比48.41%、33.36%、15.85%、2.27%。
掌握多領域檢測技術，新籤合同及轉換率逐年增加。（1）掌握多領域技術，參與制定國家標準：公司經過多年的積累和沉澱，掌握了多領域的檢驗檢測技術，涉及化學、物理等科學技術的綜合運用，衆多成熟高效的檢測方法廣泛應用於公司的業務展開中，業務領域涉及房建、市政、水利、鐵路、交通、城市軌交、環保。公司多次主持或參與制定國家標準、行業標準。（2）持續擴大檢驗參數：2019-2021 年，公司持續擴大檢驗參數範圍，能夠爲客戶提供更加全面的檢驗檢測服務，公司檢驗檢測擴項參數分爲892 個、1409 個和1523 個，檢測參數逐步增加完善。（3）新籤合同及轉換率逐年增加：2021 年公司檢驗檢測業務新籤合同額爲5.98 億元，同比增長35.23%，新籤合同轉換率從2019 年的36.81%增長至2021 年的47.72%，公司新簽訂合同金額及合同轉換率逐年增加。
盈利預測與評級。公司超募7.82 億元助力公司快速開展市場佈局，同時公告限制性股票激勵計進一步綁定核心員工。公司在手資金充裕、資產負債率低、ROE 水平較高，我們預計公司22-23 年EPS 分別爲1.09 元和1.34 元，給予23 年25 倍市盈率，對應目標價33.50 元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。
風險提示。回款風險，政策風險，經濟下滑風險。