本报告导读：
子公司天璇与海南珠宝签署战略合作框架协议，或望深化培育钻设计、营销、切磨等业务领域合作；我们期待培育钻业务加速成长。
投资要点：
维持增持。维持预 测2022-24 年EPS 为0.31/0.5/0.71 元增速64/61/43%，考虑到行业风险偏好提升，上调目标价至21.08 元，维持增持。
战略合作海南珠宝，共推培育钻发展。1）子公司天璇与海南珠宝于7月28日签署《战略合作框架协议》；2）海南珠宝为海旅投子公司，是以黄金、钻石、珠宝玉石为主业的海南省属国有企业，是海南省政府珠宝产业政策制定的重要参与者；3）双方将发挥各自优势，强强联合，在培育钻全产业链相关业务领域创新合作机制，推动培育钻相关环节快速发展；4）双方将深化培育钻石设计、营销、切磨等业务领域合作，海南珠宝将积极协助天璇在海南自贸港建设培育钻石产能的可行性论证。
天璇首批100 台MPCVD设备已进入调试运营阶段，产能望继续扩张。
1）公司5 月增资控股天璇，目前持53.22%的股权；2）天璇在培育钻产业链核心技术领域具较强的研发能力，自主掌握MPCVD 设备制造及培育钻生产技术，能稳定产出无色CVD 培育钻石并突破E/F 色；3）按规划，首期10 万克拉培育钻石产线（100 台MPCVD 设备）已进入调试及运行阶段，二期10 万克拉培育钻石产线建设已启动，2023-24 年望快速扩张产能。
中报超预期，看好培育钻增厚业绩。1）公司H1 归母净利0.86-0.94 亿元，增速76.2-92.5%；扣非净利0.69-0.75 亿元，增速76.2-90.2%；2）高增长主要因油气开采产品下游需求持续复苏；精密加工业务保持稳定的持续增长态势；3）看好培育钻业务快速发展增厚整体业绩。
风险提示：人民币汇率大幅升值，原油价格大幅下跌，培育钻低于预期
本報告導讀：
子公司天璇與海南珠寶簽署戰略合作框架協議，或望深化培育鑽設計、營銷、切磨等業務領域合作；我們期待培育鑽業務加速成長。
投資要點：
維持增持。維持預 測2022-24 年EPS 為0.31/0.5/0.71 元增速64/61/43%，考慮到行業風險偏好提升，上調目標價至21.08 元，維持增持。
戰略合作海南珠寶，共推培育鑽發展。1）子公司天璇與海南珠寶於7月28日簽署《戰略合作框架協議》；2）海南珠寶為海旅投子公司，是以黃金、鑽石、珠寶玉石為主業的海南省屬國有企業，是海南省政府珠寶產業政策制定的重要參與者；3）雙方將發揮各自優勢，強強聯合，在培育鑽全產業鏈相關業務領域創新合作機制，推動培育鑽相關環節快速發展；4）雙方將深化培育鑽石設計、營銷、切磨等業務領域合作，海南珠寶將積極協助天璇在海南自貿港建設培育鑽石產能的可行性論證。
天璇首批100 台MPCVD設備已進入調試運營階段，產能望繼續擴張。
1）公司5 月增資控股天璇，目前持53.22%的股權；2）天璇在培育鑽產業鏈核心技術領域具較強的研發能力，自主掌握MPCVD 設備製造及培育鑽生產技術，能穩定產出無色CVD 培育鑽石並突破E/F 色；3）按規劃，首期10 萬克拉培育鑽石產線（100 台MPCVD 設備）已進入調試及運行階段，二期10 萬克拉培育鑽石產線建設已啟動，2023-24 年望快速擴張產能。
中報超預期，看好培育鑽增厚業績。1）公司H1 歸母淨利0.86-0.94 億元，增速76.2-92.5%；扣非淨利0.69-0.75 億元，增速76.2-90.2%；2）高增長主要因油氣開採產品下游需求持續復甦；精密加工業務保持穩定的持續增長態勢；3）看好培育鑽業務快速發展增厚整體業績。
風險提示：人民幣匯率大幅升值，原油價格大幅下跌，培育鑽低於預期
