公司发布公告,与枝江市人民政府签署《招商引资项目协议书》,拟在枝江市姚家港化工园区购置土地243 亩,用于新型创制绿色除草剂及中间体项目的生产销售。满足公司JS-T205 等新产品产业化需要的同时完善产业布局,降低单一生产基地管理风险。项目计划总投资20亿元,其中固定资产投资16 亿元(含生产设备投资10 亿元)。项目全部建成投产后预计可实现年产值30 亿元。其中枝江市人民政府积极支持项目申报项目扶持资金,并协助办理项目立项、安评、环评等手续。
从保守到激进,从南通到省外。公司除了在现有南通基地上扩建磷系阻燃剂等新材料、制剂、江能公用上游平台等项目,在枝江市进行第二生产基地的外延,打开公司第二成长曲线。JS-T205 作为创制绿色除草剂,有望为公司带来较大业绩弹性。叠加现有农药产业链完善,公司一抛过去保守的发展态度,打开成长气势。
正式授予股权激励,成唯一规模化股权激励农药国企。此次公告确定2022 年6 月6 日为股权激励首次授予日,此前定授予价格24.03 元/股。公司对高管、中层、核心人员进行总股本3%的股权激励,股本比例达到中型国企激励上限,是目前国内三大本土国企除扬农化工、利尔化学外唯一一家股权激励企业。
维持盈利预测,维持“买入”评级。公司一季度业绩超预期,全年盈利有望冲击农药企业榜首,龙头格局已现。考虑规模化国企激励完成后的成长动力、以及重磅创新药JST-205 预期,应当给予头部企业估值水平。维持盈利预测,预计2022-2024 年公司归母净利润分别为19.41、20.62、23.56 亿元,对应PE 分别为10X/9X/8X,维持“买入”评级。维持6 个月目标市值291 亿。
风险提示:草甘膦价格下降,项目投放不及预期。
公司發佈公告,與枝江市人民政府簽署《招商引資項目協議書》,擬在枝江市姚家港化工園區購置土地243 畝,用於新型創制綠色除草劑及中間體項目的生產銷售。滿足公司JS-T205 等新產品產業化需要的同時完善產業佈局,降低單一生產基地管理風險。項目計劃總投資20億元,其中固定資產投資16 億元(含生產設備投資10 億元)。項目全部建成投產後預計可實現年產值30 億元。其中枝江市人民政府積極支持項目申報項目扶持資金,並協助辦理項目立項、安評、環評等手續。
從保守到激進,從南通到省外。公司除了在現有南通基地上擴建磷系阻燃劑等新材料、製劑、江能公用上游平臺等項目,在枝江市進行第二生產基地的外延,打開公司第二成長曲線。JS-T205 作為創制綠色除草劑,有望為公司帶來較大業績彈性。疊加現有農藥產業鏈完善,公司一拋過去保守的發展態度,打開成長氣勢。
正式授予股權激勵,成唯一規模化股權激勵農藥國企。此次公告確定2022 年6 月6 日為股權激勵首次授予日,此前定授予價格24.03 元/股。公司對高管、中層、核心人員進行總股本3%的股權激勵,股本比例達到中型國企激勵上限,是目前國內三大本土國企除揚農化工、利爾化學外唯一一家股權激勵企業。
維持盈利預測,維持“買入”評級。公司一季度業績超預期,全年盈利有望衝擊農藥企業榜首,龍頭格局已現。考慮規模化國企激勵完成後的成長動力、以及重磅創新藥JST-205 預期,應當給予頭部企業估值水平。維持盈利預測,預計2022-2024 年公司歸母淨利潤分別為19.41、20.62、23.56 億元,對應PE 分別為10X/9X/8X,維持“買入”評級。維持6 個月目標市值291 億。
風險提示:草甘膦價格下降,項目投放不及預期。