事件： 2022 年4 月8 日，公司与华为举行战略合作协议签约仪式。双方将在全球海关领域（包括海关、口岸和综保区/自贸区等）围绕产品和解决方案开发、市场推广、项目拓展、生态构建等开展全面深入合作，共同开创行业发展的新格局。
双方资源互相整合，携手打造智慧口岸产业生态。公司作为A 股智慧口岸第一家，专注于提供智慧口岸查验系统整体解决方案及其智能产品，以研发创新驱动为核心的竞争优势，实现以创新技术为客户创造价值，在智慧口岸领域具有较高的品牌知名度和显著的市场地位。华为作为全球领先的ICT 龙头，致力于构建万物互联的智能数字世界。两者在智能交通领域和商业市场合作签约后，充分发现互相资源的补充性，于智慧口岸方向实现进一步合作。
本次战略合作的核心内容从四层维度出发：
1）解决方案合作：包括智能卡口/云卡口解决方案、科技抗疫解决方案、AR 全景可视解决方案及其他解决方案的合作；
2）市场合作：在国内市场，通过双方联合解决方案推广，进行市场的联合布局、拓展，打造双方协同的增量效应。在国际市场，双方发挥各自优势，积极助力“一带一路”国家智慧口岸、智慧海关的建设；
3）项目合作：双方将依托市场洞察和布局，协同挖掘项目机会，分享项目信息、对重点项目形成联合项目小组进行项目的攻坚和落实。
4）生态合作：围绕口岸、海关领域全产业链进行双方生态资源的叠加，加速双方在智慧口岸、智慧海关领域的创新应用，提升双方联合解决方案的核心竞争力，共助行业数字化转型。
投资建议：预计公司 21-23 年实现营收 11.77/15.32/19.28 亿元，实现归母净利润 2.29/3.11/4.16 亿元，当前市值对应 22/23年 PE 分别为 21X/16X。考虑到智慧口岸的特殊性，我们认为公司目前已具备明显的竞争优势，且已实现了向产品商的跃升。同时，综合考虑市场未来增量空间与华为的紧密合作，公司成长空间较为广阔。维持“推荐”评级。
风险提示：疫情反复的风险；数字化转型不及预期；项目定制化需求增高带来毛利率下降风险。
事件： 2022 年4 月8 日，公司與華爲舉行戰略合作協議簽約儀式。雙方將在全球海關領域（包括海關、口岸和綜保區/自貿區等）圍繞產品和解決方案開發、市場推廣、項目拓展、生態構建等開展全面深入合作，共同開創行業發展的新格局。
雙方資源互相整合，攜手打造智慧口岸產業生態。公司作爲A 股智慧口岸第一家，專注於提供智慧口岸查驗系統整體解決方案及其智能產品，以研發創新驅動爲核心的競爭優勢，實現以創新技術爲客戶創造價值，在智慧口岸領域具有較高的品牌知名度和顯著的市場地位。華爲作爲全球領先的ICT 龍頭，致力於構建萬物互聯的智能數字世界。兩者在智能交通領域和商業市場合作簽約後，充分發現互相資源的補充性，於智慧口岸方向實現進一步合作。
本次戰略合作的核心內容從四層維度出發：
1）解決方案合作：包括智能卡口/雲卡口解決方案、科技抗疫解決方案、AR 全景可視解決方案及其他解決方案的合作；
2）市場合作：在國內市場，通過雙方聯合解決方案推廣，進行市場的聯合佈局、拓展，打造雙方協同的增量效應。在國際市場，雙方發揮各自優勢，積極助力“一帶一路”國家智慧口岸、智慧海關的建設；
3）項目合作：雙方將依託市場洞察和佈局，協同挖掘項目機會，分享項目信息、對重點項目形成聯合項目小組進行項目的攻堅和落實。
4）生態合作：圍繞口岸、海關領域全產業鏈進行雙方生態資源的疊加，加速雙方在智慧口岸、智慧海關領域的創新應用，提升雙方聯合解決方案的核心競爭力，共助行業數字化轉型。
投資建議：預計公司 21-23 年實現營收 11.77/15.32/19.28 億元，實現歸母淨利潤 2.29/3.11/4.16 億元，當前市值對應 22/23年 PE 分別爲 21X/16X。考慮到智慧口岸的特殊性，我們認爲公司目前已具備明顯的競爭優勢，且已實現了向產品商的躍升。同時，綜合考慮市場未來增量空間與華爲的緊密合作，公司成長空間較爲廣闊。維持“推薦”評級。
風險提示：疫情反覆的風險；數字化轉型不及預期；項目定製化需求增高帶來毛利率下降風險。
