事件:11 月27 日晚,宁波港发布关于收购股权暨关联交易的公告
公司拟以56.4 亿元的交易对价现金收购相关同业竞争资产股权,具体包括省海港集团持有的嘉兴港口控股集团有限公司、浙江海港嘉兴港务有限公司、温州港集团有限公司、浙江义乌港有限公司100%股权,以及浙江头门港投资开发有限公司持有的浙江头门港港务有限公司100%股权。
本次交易标的情况。本次交易的标的都是浙江省内的港口资产,2019 年合计总资产120.9 亿元,净资产51.2 亿元,营业收入14.5 亿元,净利润亏损1.4 亿元;2020 年前7 月合计总资产124.4 亿元,净资产54.7 亿元,营业收入7.6 亿元,净利润3 亿元。
本次交易对公司的影响。若以上市公司及同业竞争资产2019 年度数据静态测算,本次交易完成后,公司合并报表总资产将增加64.50 亿元,上升8.99%,合并报表营业收入将增加14.47 亿元,上升5.95%。本次交易完成后,上市公司合并报表范围将增加五家全资子公司。南北两翼港口资产的注入,将有利于公司充分统筹和利用全省沿海港口资源参与市场竞争,优化资源配置,按照“一体两翼多联”港口发展新格局,统筹优化航线布局和物流路径,完善揽货体系建设,大力开发存量业务潜力,提升省内市场份额,保持公司货物吞吐量稳步增长。
盈利预测及评级。考虑股本变化及盈利预测调整,对公司2020-2021 年EPS 预测从0.26、0.28 元下调至0.21、0.23 元,预计公司2020-2022 年EPS为0.21、0.23、0.24 元,公司2020 年12 月16 日收盘价(3.70 元)对应2020-2022 年的PE 为17.9、16.4、15.4 倍,对应2020 年的PB 为1.1 倍,维持公司“审慎增持”评级。
风险提示。中国进出口形势恶化,港口整合效果有待检验,安全生产事故,行业政策性风险
事件:11 月27 日晚,寧波港發佈關於收購股權暨關聯交易的公告
公司擬以56.4 億元的交易對價現金收購相關同業競爭資產股權,具體包括省海港集團持有的嘉興港口控股集團有限公司、浙江海港嘉興港務有限公司、溫州港集團有限公司、浙江義烏港有限公司100%股權,以及浙江頭門港投資開發有限公司持有的浙江頭門港港務有限公司100%股權。
本次交易標的情況。本次交易的標的都是浙江省內的港口資產,2019 年合計總資產120.9 億元,淨資產51.2 億元,營業收入14.5 億元,淨利潤虧損1.4 億元;2020 年前7 月合計總資產124.4 億元,淨資產54.7 億元,營業收入7.6 億元,淨利潤3 億元。
本次交易對公司的影響。若以上市公司及同業競爭資產2019 年度數據靜態測算,本次交易完成後,公司合併報表總資產將增加64.50 億元,上升8.99%,合併報表營業收入將增加14.47 億元,上升5.95%。本次交易完成後,上市公司合併報表範圍將增加五家全資子公司。南北兩翼港口資產的注入,將有利於公司充分統籌和利用全省沿海港口資源參與市場競爭,優化資源配置,按照“一體兩翼多聯”港口發展新格局,統籌優化航線佈局和物流路徑,完善攬貨體系建設,大力開發存量業務潛力,提升省內市場份額,保持公司貨物吞吐量穩步增長。
盈利預測及評級。考慮股本變化及盈利預測調整,對公司2020-2021 年EPS 預測從0.26、0.28 元下調至0.21、0.23 元,預計公司2020-2022 年EPS爲0.21、0.23、0.24 元,公司2020 年12 月16 日收盤價(3.70 元)對應2020-2022 年的PE 爲17.9、16.4、15.4 倍,對應2020 年的PB 爲1.1 倍,維持公司“審慎增持”評級。
風險提示。中國進出口形勢惡化,港口整合效果有待檢驗,安全生產事故,行業政策性風險
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