事件：
公司于2020 年10 月29 日晚间发布2020 年三季度报，公告显示，公司前三季度实现营业收入14.73 亿元，同比增长1.39%；归属上市公司股东净利润1.31 亿元，微幅下滑3.23%。
Q3 单季净利增55.5%
公司Q3 单季度实现营收3.84 亿元，同比增长5.31%；实现归属于上市公司股东的净利润1590 万元，同比增长55.5%；经营性活动产生的现金流量净额较上年同期增长192.53%。公司第三季度业务开拓和项目实施有序推进，公司利润实现了较好增长。
城市大脑战略稳步推进
公司城市大脑的相关软件平台亦在重点城市进行了布局应用，得益于样板城市的示范效应，公司已经先后与33 个地方政府签订战略合作协议并展开了城市大脑的业务布局。
在基层社会治理方面，公司乡镇（街道）级数字驾驶舱/镇街大脑业务推广较好，在顺利交付杭州市三墩镇数字驾驶舱平台一期的基础上，近期公司又成功中标该项目二期，同时在9 月份公司成功中标杭州市西湖区留下街道镇街大脑平台（一期），公司基层治理大脑得到复制。
目前，公司的杭州交通大脑、沈阳健康大脑、上海司法大脑及镇街大脑（数字驾驶舱）运营情况良好，并得到了相关部门以及广大市民的认可，城市大脑运营服务商的转型升级和项目落地执行进一步推进。
我们判断发端于2019 年底的新冠疫情可能持续较长时间，届时对全球经济冲击极大，国内新基建是重要的托底手段，因此大概率新基建会蓬勃发展，公司或将充分受益。
投资建议
我们预计公司2020-2022 年净利润分别为1.82 亿、2.43 亿和3.00亿元，对应2020-2022 年EPS 分别为0.28、0.37 和0.46 元，对应PE分别为37.3、27.8 和22.5 倍，给予“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险；项目推进不及预期。
事件：
公司於2020 年10 月29 日晚間發佈2020 年三季度報，公告顯示，公司前三季度實現營業收入14.73 億元，同比增長1.39%；歸屬上市公司股東淨利潤1.31 億元，微幅下滑3.23%。
Q3 單季淨利增55.5%
公司Q3 單季度實現營收3.84 億元，同比增長5.31%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1590 萬元，同比增長55.5%；經營性活動產生的現金流量淨額較上年同期增長192.53%。公司第三季度業務開拓和項目實施有序推進，公司利潤實現了較好增長。
城市大腦戰略穩步推進
公司城市大腦的相關軟件平臺亦在重點城市進行了佈局應用，得益於樣板城市的示範效應，公司已經先後與33 個地方政府簽訂戰略合作協議並展開了城市大腦的業務佈局。
在基層社會治理方面，公司鄉鎮（街道）級數字駕駛艙/鎮街大腦業務推廣較好，在順利交付杭州市三墩鎮數字駕駛艙平臺一期的基礎上，近期公司又成功中標該項目二期，同時在9 月份公司成功中標杭州市西湖區留下街道鎮街大腦平臺（一期），公司基層治理大腦得到複製。
目前，公司的杭州交通大腦、瀋陽健康大腦、上海司法大腦及鎮街大腦（數字駕駛艙）運營情況良好，並得到了相關部門以及廣大市民的認可，城市大腦運營服務商的轉型升級和項目落地執行進一步推進。
我們判斷髮端於2019 年底的新冠疫情可能持續較長時間，屆時對全球經濟衝擊極大，國內新基建是重要的託底手段，因此大概率新基建會蓬勃發展，公司或將充分受益。
投資建議
我們預計公司2020-2022 年淨利潤分別爲1.82 億、2.43 億和3.00億元，對應2020-2022 年EPS 分別爲0.28、0.37 和0.46 元，對應PE分別爲37.3、27.8 和22.5 倍，給予“買入”評級。
風險提示:宏觀經濟波動風險；項目推進不及預期。
