公司近期推出一款移动互联网新产品——“云通途”,这是一款典型的O2O移动互联网应用,为运力供需双方提供方便、诚信、实时的物流运力交易平台服务。“云通途”旨在解决物流信息领域的三大顽疾:找不到信息、找到假信息、找到过期信息。
云通途产品以实体物流园区为依托,将发货方,送货方和政府部门纳入整个物流交易平台。一方面,通过采集每辆卡车的位置信息和运力信息,可以实时将整个园区的运力分布展现给客户,另一方面,配载公司能够实时发布货源信息,快速对接园区卡车,实现智能配货的目的。我们认为该软件的功能与“滴滴打车”具有相似之处,未来平台的功能有望不断丰富,如地图导航,天气路况,货源推荐等增值服务。
标杆项目有望建成,未来该平台将向其他园区逐步推广。该平台以实体物流园区为依托,具备3大优势,有望成为标杆项目并逐步推广。第一,诚信度高,利用“园区管理方实名认证、公安身份证认证、运营方认证管理”三大方式,保障车、货信息真实可靠。解决物流行业最为关键的诚信问题。第二,方便快捷,通过一部智能手机,即可实现“一键找车”、“一键找货”、“跨城找货”等,后台是基于位置的海量信息匹配方案。第三,实时响应,实时的货源信息、实时的运力信息。
竞争优势是对物流行业的深刻理解和客户资源。第一,公司业务涉及公路物流领域,业务收入来源于江苏、上海、北京等15 个省市,积累了丰富的经验并取得了良好的效果。第二,公司主营业务涵盖商用车、农用机械、公共运输、仓储、电梯、工程机械等领域,特别是在工程机械和商用车领域具备较高的市场占有率,这有利于公司在卡车端推广自身的提供位置信息和车辆健康信息的车载软硬件终端产品。第三,标杆园区项目的落地,通过整合物流市场、商用车厂等相关产业链利益,从而进一步增强公司在商用车车联网领域的竞争力。
(1)较高的业绩弹性。不管是传统产品跨领域拓展,还是智慧仓库与售后通业务跨厂商的拓展,未来的的销售弹性较大,如果渠道拓展超预期且能顺利进入更多厂商的准前装市场和厂商售后环节,则有望给上市公司带来丰厚的业绩贡献。(2)业绩方面。假设14年公司完成商友收购,股本增大到1.73亿及下半年商友开始并表的前提下,预计14和15年将分别实现净利润4500万元和8800万元,14和15年同比增速分别是560.3%和93.6%,对应的PE分别是69倍和35倍,考虑到公司在车联网领域的战略布局及较大的业绩弹性,且目前的估值与其成长能力相比存在低估,给予“买入”的投资评级。
公司近期推出一款移動互聯網新產品——“雲通途”,這是一款典型的O2O移動互聯網應用,為運力供需雙方提供方便、誠信、實時的物流運力交易平臺服務。“雲通途”旨在解決物流信息領域的三大頑疾:找不到信息、找到假信息、找到過期信息。
雲通途產品以實體物流園區為依託,將發貨方,送貨方和政府部門納入整個物流交易平臺。一方面,通過採集每輛卡車的位置信息和運力信息,可以實時將整個園區的運力分佈展現給客户,另一方面,配載公司能夠實時發佈貨源信息,快速對接園區卡車,實現智能配貨的目的。我們認為該軟件的功能與“滴滴打車”具有相似之處,未來平臺的功能有望不斷豐富,如地圖導航,天氣路況,貨源推薦等增值服務。
標杆項目有望建成,未來該平臺將向其他園區逐步推廣。該平臺以實體物流園區為依託,具備3大優勢,有望成為標杆項目並逐步推廣。第一,誠信度高,利用“園區管理方實名認證、公安身份證認證、運營方認證管理”三大方式,保障車、貨信息真實可靠。解決物流行業最為關鍵的誠信問題。第二,方便快捷,通過一部智能手機,即可實現“一鍵找車”、“一鍵找貨”、“跨城找貨”等,後臺是基於位置的海量信息匹配方案。第三,實時響應,實時的貨源信息、實時的運力信息。
競爭優勢是對物流行業的深刻理解和客户資源。第一,公司業務涉及公路物流領域,業務收入來源於江蘇、上海、北京等15 個省市,積累了豐富的經驗並取得了良好的效果。第二,公司主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲、電梯、工程機械等領域,特別是在工程機械和商用車領域具備較高的市場佔有率,這有利於公司在卡車端推廣自身的提供位置信息和車輛健康信息的車載軟硬件終端產品。第三,標杆園區項目的落地,通過整合物流市場、商用車廠等相關產業鏈利益,從而進一步增強公司在商用車車聯網領域的競爭力。
(1)較高的業績彈性。不管是傳統產品跨領域拓展,還是智慧倉庫與售後通業務跨廠商的拓展,未來的的銷售彈性較大,如果渠道拓展超預期且能順利進入更多廠商的準前裝市場和廠商售後環節,則有望給上市公司帶來豐厚的業績貢獻。(2)業績方面。假設14年公司完成商友收購,股本增大到1.73億及下半年商友開始並表的前提下,預計14和15年將分別實現淨利潤4500萬元和8800萬元,14和15年同比增速分別是560.3%和93.6%,對應的PE分別是69倍和35倍,考慮到公司在車聯網領域的戰略佈局及較大的業績彈性,且目前的估值與其成長能力相比存在低估,給予“買入”的投資評級。