事件:公司三季报披露
2020 年10 月30 日,公司披露了三季度报告,公司第三季度营收2.06 亿元,同比增长31.23%,扣非归母净利润0.10 亿元,同比增长99.11%;公司前三季度共计营收5.48 亿元,同比减少1.55%,共计扣非归母净利润0.29亿元,同比减少36.9%。在公司半年报业绩中,其营收同比减少14.47%,扣非归母净利润同比减少53.63%。由此可见,疫情对公司生产及市场拓展等的不利影响进入三季度已明显减少,但上半年疫情对公司前三季度总体业绩的下滑影响犹存。作为多卡位布局的卫星大数据企业,欧比特未来有望在市场环境稳定的情况下收获赛道发展的逐步放量。
投资要点:
疫情影响收窄但犹存:公司第三季度业绩增长显著,尤其扣非归母净利润增长99.11%,但上半年国内外疫情使得公司的生产经营、市场拓展、供应链协调等遭遇较大阻碍,业绩下滑明显,第三季度虽显著回升目前仍未完全去除前期不利影响。
多卡位布局卫星大数据:历经20 余年的发展,公司已逐步成长为以研发生产Soc、SIP、EMBC 等航空航天核心元器件为基础,以“珠海一号”遥感微纳卫星星座为支撑,以人工智能、地理测绘、智能安防等为战略延伸的宇航卫星大数据企业。公司的宇航电子业务目前主要为航空航天、工业控制领域提供高可靠核心元器件。公司于2018 年4 月成功发射5 颗卫星,于2019 年成功发射“珠海一号”
遥感微纳卫星星座03 组的5 颗卫星,不断丰富卫星大数据的采集、运维、处理、应用等卡位。
战略延伸拓展公司市场触角:公司利用自身强大的芯片设计能力,结合子公司铂亚信息智能图像分析处理等技术,致力于人工智能算法研究,以解决传统遥感数据处理人工依赖性强、处理效率低等行业现状,发展前景广阔。子公司绘宇智能地理测绘产品开发经验丰富,打造了空间规划信息管理平台、绿水青山一张图平台、城市设计三维规划平台等自主知识产权的软件产品100 多项。公司已初步掌握基于卫星遥感-无人机航摄-视频监控手段的算法体系,为数字中国的建设提供有力支撑。
盈利预测与投资建议:预计2020、2021、2022年公司分别实现归母净利润0.96亿元、1.28亿元、1.44亿元,对应EPS分别为0.14元、0.18元、0.21元,对应当前股价的PE分别为75.79倍、58.94倍、50.52倍,维持“增持”评级。
风险因素:技术创新速度不及预期的风险、技术人才流失的风险、商誉减值风险、新冠疫情再度爆发的风险
事件:公司三季報披露
2020 年10 月30 日,公司披露了三季度報告,公司第三季度營收2.06 億元,同比增長31.23%,扣非歸母淨利潤0.10 億元,同比增長99.11%;公司前三季度共計營收5.48 億元,同比減少1.55%,共計扣非歸母淨利潤0.29億元,同比減少36.9%。在公司半年報業績中,其營收同比減少14.47%,扣非歸母淨利潤同比減少53.63%。由此可見,疫情對公司生產及市場拓展等的不利影響進入三季度已明顯減少,但上半年疫情對公司前三季度總體業績的下滑影響猶存。作爲多卡位佈局的衛星大數據企業,歐比特未來有望在市場環境穩定的情況下收穫賽道發展的逐步放量。
投資要點:
疫情影響收窄但猶存:公司第三季度業績增長顯著,尤其扣非歸母淨利潤增長99.11%,但上半年國內外疫情使得公司的生產經營、市場拓展、供應鏈協調等遭遇較大阻礙,業績下滑明顯,第三季度雖顯著回升目前仍未完全去除前期不利影響。
多卡位佈局衛星大數據:歷經20 餘年的發展,公司已逐步成長爲以研發生產Soc、SIP、EMBC 等航空航天核心元器件爲基礎,以“珠海一號”遙感微納衛星星座爲支撐,以人工智能、地理測繪、智能安防等爲戰略延伸的宇航衛星大數據企業。公司的宇航電子業務目前主要爲航空航天、工業控制領域提供高可靠核心元器件。公司於2018 年4 月成功發射5 顆衛星,於2019 年成功發射“珠海一號”
遙感微納衛星星座03 組的5 顆衛星,不斷豐富衛星大數據的採集、運維、處理、應用等卡位。
戰略延伸拓展公司市場觸角:公司利用自身強大的芯片設計能力,結合子公司鉑亞信息智能圖像分析處理等技術,致力於人工智能算法研究,以解決傳統遙感數據處理人工依賴性強、處理效率低等行業現狀,發展前景廣闊。子公司繪宇智能地理測繪產品開發經驗豐富,打造了空間規劃信息管理平臺、綠水青山一張圖平臺、城市設計三維規劃平臺等自主知識產權的軟件產品100 多項。公司已初步掌握基於衛星遙感-無人機航攝-視頻監控手段的算法體系,爲數字中國的建設提供有力支撐。
盈利預測與投資建議:預計2020、2021、2022年公司分別實現歸母淨利潤0.96億元、1.28億元、1.44億元,對應EPS分別爲0.14元、0.18元、0.21元,對應當前股價的PE分別爲75.79倍、58.94倍、50.52倍,維持“增持”評級。
風險因素:技術創新速度不及預期的風險、技術人才流失的風險、商譽減值風險、新冠疫情再度爆發的風險