事件：公司12 月2 日发布公告，拟出资3.073 亿元购买江苏诚信药业有限公司86%股权。
交易标的基本情况：诚信药业是一家以生物酶技术为主导，与化学合成技术相结合的高新技术企业，主要生产医药原料、化妆品和膳食补充原料等,拥有丰富的酶库资源。目前主要经营三大原料产品吡喹酮、奥拉西坦和β-烟酰胺单核苷酸，丙胺酰谷氨酰胺即将投产。公司产品通过了WHO 世卫组织、欧盟EDQM(CEP)、美国FDA 注册、日本医药品外国制造业者认定证。估值方面，诚信药业于评估基准日总资产账面价值33,746.96 万元，总负债账面价值21,395.84 万元，净资产账面价值12,351.12 万元。在持续经营的假设条件下，采用收益法评估股东全部权益价值36,000.00 万元，增值23,648.88 万元，增值率191.47%。
本次交易主要目的系扩大公司在原料产业的布局，同时协同发展酶催化绿色技术。本次交易完成后，诚信药业现有业务将扩大公司在原料产业的布局，同时，公司可利用其现有的酶技术平台，着力发展酶催化绿色技术，与公司业务体系形成协同关系，为公司提供更具创新性的，成本效益显著且绿色环保工艺技术，提升公司产品的综合竞争能力，加快公司实现大健康领域的战略发展目标，为股东创造更大的价值，符合公司中长期的发展战略。
交易完成后，诚信药业将作为公司控股子公司被纳入公司合并报表范围内，对公司2020 年度的经营业绩不会造成较大影响，对公司未来业务发展和经营业绩提升将产生积极影响。财务数据显示，截至2020 年8 月31日，诚信药业资产总额3.37 亿元，净资产1.24 亿元；2019 年和2020 年前8 个月，实现营业收入分别为9833.15 万元和1.17 亿元，净利润分别为-4664.3 万元以及1331.16 万元。
投资建议：金达威是全球维生素A 主要供应商之一，辅酶Q10 市占率预计60%以上，保健品具备全产业链，战略看好NMN 发展，公司未来会继续“生产制造+品牌运营”的双主业模式。预计公司2020-2022 年EPS 为1.95、2.31、2.77 元，对应PE 分别为18.1 倍、15.3 倍、12.7 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：市场扩张不及预期、下游需求不及预期、产品价格大幅下降、原材料价格大幅波动、环境保护的风险、安全生产的风险。NMN 产品占公司的销售比例很低，未对公司目前业绩产生重大影响。公司NMN 产品效用未经过FDA 的评估，不用于诊断、治疗、治愈或预防任何疾病。
事件：公司12 月2 日發佈公告，擬出資3.073 億元購買江蘇誠信藥業有限公司86%股權。
交易標的基本情況：誠信藥業是一家以生物酶技術為主導，與化學合成技術相結合的高新技術企業，主要生產醫藥原料、化粧品和膳食補充原料等,擁有豐富的酶庫資源。目前主要經營三大原料產品吡喹酮、奧拉西坦和β-煙酰胺單核苷酸，丙胺酰谷氨醯胺即將投產。公司產品通過了WHO 世衞組織、歐盟EDQM(CEP)、美國FDA 註冊、日本醫藥品外國製造業者認定證。估值方面，誠信藥業於評估基準日總資產賬面價值33,746.96 萬元，總負債賬面價值21,395.84 萬元，淨資產賬面價值12,351.12 萬元。在持續經營的假設條件下，採用收益法評估股東全部權益價值36,000.00 萬元，增值23,648.88 萬元，增值率191.47%。
本次交易主要目的系擴大公司在原料產業的佈局，同時協同發展酶催化綠色技術。本次交易完成後，誠信藥業現有業務將擴大公司在原料產業的佈局，同時，公司可利用其現有的酶技術平臺，着力發展酶催化綠色技術，與公司業務體系形成協同關係，為公司提供更具創新性的，成本效益顯著且綠色環保工藝技術，提升公司產品的綜合競爭能力，加快公司實現大健康領域的戰略發展目標，為股東創造更大的價值，符合公司中長期的發展戰略。
交易完成後，誠信藥業將作為公司控股子公司被納入公司合併報表範圍內，對公司2020 年度的經營業績不會造成較大影響，對公司未來業務發展和經營業績提升將產生積極影響。財務數據顯示，截至2020 年8 月31日，誠信藥業資產總額3.37 億元，淨資產1.24 億元；2019 年和2020 年前8 個月，實現營業收入分別為9833.15 萬元和1.17 億元，淨利潤分別為-4664.3 萬元以及1331.16 萬元。
投資建議：金達威是全球維生素A 主要供應商之一，輔酶Q10 市佔率預計60%以上，保健品具備全產業鏈，戰略看好NMN 發展，公司未來會繼續“生產製造+品牌運營”的雙主業模式。預計公司2020-2022 年EPS 為1.95、2.31、2.77 元，對應PE 分別為18.1 倍、15.3 倍、12.7 倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：市場擴張不及預期、下游需求不及預期、產品價格大幅下降、原材料價格大幅波動、環境保護的風險、安全生產的風險。NMN 產品佔公司的銷售比例很低，未對公司目前業績產生重大影響。公司NMN 產品效用未經過FDA 的評估，不用於診斷、治療、治癒或預防任何疾病。
