投资要点：
20 年前三年季度公司经营基本恢复到正常节奏2020 年前三季度公司实现营收16.34 亿元，同比增长0.35%，实现归母净利润2.51 亿元，同比增长11.01%，实现扣非后归母净利润2.31 亿元，同比增长11.50%；其中在Q3 公司营收6.54 亿元，同比增长10.53%；实现归母净利润1.18 亿元，同比增长33.85%。
2020 年前三季度公司图书业务实现销售码洋22.04 亿元，同比减少4.9%，实现营收6.39 亿元，同比减少0.31%，毛利率同比增长0.22%，整体看疫情对公司的影响基本被消除，主要得益于公司出版的专业图书需求具有刚性的特点。另外今年前三季度公司的期刊发行量为82.01 万册，已确认5579 万元的服务收入和162 万元的广告收入，已签订广告订单额81.12 万元，表现同样稳定。
盈利预测与投资评级
我们认为公司在国内专业科学图书出版的壁垒优势明显，需求刚性强，疫情对公司经营的影响已经基本消除。我们长期看好公司在专业科学出版领域的经营优势和发展潜力，继续给予公司“增持”的投资评级，预计公司2020-2022年EPS 分别为0.51、0.63 和0.70 元/股。
风险提示
市场政策风险，国内科技出版市场景气度降低，出版物进口的合作风险，中小学市场竞争持续加剧，电子书等其他介质替代风险，疫情对公司复工复产影响超预期。
投資要點：
20 年前三年季度公司經營基本恢復到正常節奏2020 年前三季度公司實現營收16.34 億元，同比增長0.35%，實現歸母淨利潤2.51 億元，同比增長11.01%，實現扣非後歸母淨利潤2.31 億元，同比增長11.50%；其中在Q3 公司營收6.54 億元，同比增長10.53%；實現歸母淨利潤1.18 億元，同比增長33.85%。
2020 年前三季度公司圖書業務實現銷售碼洋22.04 億元，同比減少4.9%，實現營收6.39 億元，同比減少0.31%，毛利率同比增長0.22%，整體看疫情對公司的影響基本被消除，主要得益於公司出版的專業圖書需求具有剛性的特點。另外今年前三季度公司的期刊發行量爲82.01 萬冊，已確認5579 萬元的服務收入和162 萬元的廣告收入，已簽訂廣告訂單額81.12 萬元，表現同樣穩定。
盈利預測與投資評級
我們認爲公司在國內專業科學圖書出版的壁壘優勢明顯，需求剛性強，疫情對公司經營的影響已經基本消除。我們長期看好公司在專業科學出版領域的經營優勢和發展潛力，繼續給予公司“增持”的投資評級，預計公司2020-2022年EPS 分別爲0.51、0.63 和0.70 元/股。
風險提示
市場政策風險，國內科技出版市場景氣度降低，出版物進口的合作風險，中小學市場競爭持續加劇，電子書等其他介質替代風險，疫情對公司復工復產影響超預期。
