一、事件概述
11 月17 日，中国电信与清华大学在京签署深化战略合作协议，举行了北京辰安科技股份有限公司股权交割仪式，并正式发布应急云调度平台。
二、分析与判断
股权受让正式完成，电信投资成为公司控股股东本次交易后，电信投资直接持有公司18.68%的股份，同时其一致行动人清华控股持有公司8.16%的股份，因此电信投资合计控制公司26.84%的股份，公司控股股东由清控创投转变为电信投资，实际控制人由清华大学转变为国务院国有资产监督管理委员会。
电信入股后有望全方位提升公司实力，协同效应可期中国电信入主公司后，预计将给公司带来多方面的提升，一是销售渠道的拓展，中国电信有望给公司带来包括政务客户、工业、消防、安全等领域的客户资源，对公司的核心业务拓展带来重要的帮助；二是中国电信自身的集成等能力较强，有望帮助公司提升承接大项目的能力。同时，清华大学仍为公司重要股东，技术等方面合作仍将持续。
应急管理领军企业优势明显，看好长期发展
此次战略合作协议签订的同时，公司正式发布应急云调度平台，看好公司长期发展前景。
应急云调度平台融合了公司的业务能力以及中国电信的多种通讯手段，可以实现跨平台，跨地域的通讯调度能力。政策推动应急管理行业发展，城市安全建设需求强劲，未来成长空间广阔，公司在应急管理领域处于领先地位，省级平台在北京、海南等多个省份获得新订单；地市、区县级应急平台新签成都、烟台、淮安等多个地区项目。公司表示下半年以来业务发展势头良好，各板块持续有新的订单落地，有能力保持稳定发展。
三、投资建议
公司作为应急平台领军企业，发展前景广阔，电信正式入股后对公司核心业务拓展具有重要帮助，长期协同效应可期。我们预计公司20-22 年EPS 为0.77/1.1/1.51 元，对应现价PE 为52/36/27 倍，wind 信息安全板块公司20 平均PE 67 倍，公司具有一定估值优势，我们维持“推荐”评级
四、风险提示：
订单数量不及预期，市场拓展进度不及预期。
一、事件概述
11 月17 日，中國電信與清華大學在京簽署深化戰略合作協議，舉行了北京辰安科技股份有限公司股權交割儀式，並正式發佈應急雲調度平臺。
二、分析與判斷
股權受讓正式完成，電信投資成爲公司控股股東本次交易後，電信投資直接持有公司18.68%的股份，同時其一致行動人清華控股持有公司8.16%的股份，因此電信投資合計控制公司26.84%的股份，公司控股股東由清控創投轉變爲電信投資，實際控制人由清華大學轉變爲國務院國有資產監督管理委員會。
電信入股後有望全方位提升公司實力，協同效應可期中國電信入主公司後，預計將給公司帶來多方面的提升，一是銷售渠道的拓展，中國電信有望給公司帶來包括政務客戶、工業、消防、安全等領域的客戶資源，對公司的核心業務拓展帶來重要的幫助；二是中國電信自身的集成等能力較強，有望幫助公司提升承接大項目的能力。同時，清華大學仍爲公司重要股東，技術等方面合作仍將持續。
應急管理領軍企業優勢明顯，看好長期發展
此次戰略合作協議簽訂的同時，公司正式發佈應急雲調度平臺，看好公司長期發展前景。
應急雲調度平臺融合了公司的業務能力以及中國電信的多種通訊手段，可以實現跨平臺，跨地域的通訊調度能力。政策推動應急管理行業發展，城市安全建設需求強勁，未來成長空間廣闊，公司在應急管理領域處於領先地位，省級平臺在北京、海南等多個省份獲得新訂單；地市、區縣級應急平臺新籤成都、煙臺、淮安等多個地區項目。公司表示下半年以來業務發展勢頭良好，各板塊持續有新的訂單落地，有能力保持穩定發展。
三、投資建議
公司作爲應急平臺領軍企業，發展前景廣闊，電信正式入股後對公司核心業務拓展具有重要幫助，長期協同效應可期。我們預計公司20-22 年EPS 爲0.77/1.1/1.51 元，對應現價PE 爲52/36/27 倍，wind 信息安全板塊公司20 平均PE 67 倍，公司具有一定估值優勢，我們維持“推薦”評級
四、風險提示：
訂單數量不及預期，市場拓展進度不及預期。
