三季度保持營收正增長,利潤虧損擴大 2020 年前三季度,公司實現營收4.16 億元(+0.20%),歸母淨利潤爲-0.47 億元(-321.08%),扣非歸母淨利潤爲-0.60 億元(-734.24%)。 單三季度來看,公司單季實現營收1.93 億元(+3.30%),歸母淨利潤爲0.13 億元(-66.89%)。公司以高端安全產品和企業級市場爲主,受疫情影響,市場需求出現遞延和消減,影響了公司的恢復速度。 毛利率有所下降,研發投入持續增長 公司毛利率整體有所下降,主要是因爲公司採取了一定的價格競爭策略,同時開展了部分安全集成業務。費用端來看,公司銷售費用同比增長3.58%,管理費用下降6.63%,整體控制較好。即使當前市場環境並不好,公司依然保持較高的研發投入,前三季度研發費用同比增長13%。 補齊短板、堅持渠道,積極變化逐漸展開 公司以傳統邊界安全產品爲主打,持續高研發投入下,在高端防火牆領域形成了較高的技術壁壘。在擴大產品線方面,公司也積極佈局新興產品領域:雲安全方面,山石雲·格是入選Gartner CWPP 全球市場指南的唯一中國廠商;在火熱的XDR 領域,山石智·感連續兩年成爲中國唯一入選Gartner《NDR 全球市場指南》的廠商。產品矩陣的不斷豐富,將逐步彌補公司在解決方案等大項目級市場的弱勢,再結合公司最新推出的安全服務業務,整體安全能力框架已完善。從公司高標準化的產品,以及泛企業化的客戶特點來看,渠道是公司突破成長瓶頸的關鍵。公司歷來堅持渠道化戰略,在7 月份也舉辦了渠道線上大會,持續賦能提升渠道自主產單能力。 風險提示:等保2.0 等政策不及預期;行業競爭加劇;疫情影響加劇。 投資建議:維持“買入”評級。 鑑於公司仍在恢復,下調盈利預測,預測2020-2022 年歸母淨利潤由1.22/1.59/2.07 億元下調爲1.03/1.27/1.61 億元, 年增速分別爲13%/23%/27%,攤薄EPS=0.57/0.70/0.89 元。維持“買入”評級。
繁體中文
返回
- English
- 繁體中文
- 简体中文
- 深色
- 淺色
山石网科(688030)2020三季报点评:三季度持续恢复 高研发投入期待厚积薄发
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
搶先評論
0 0 0
讚好勁正笑哭社會社會Emm惨惨嬲嬲
輕觸選擇心情
- 分享到weixin
- 分享到qq
- 分享到facebook
- 分享到twitter
- 分享到微博
- 粘贴板
使用瀏覽器的分享功能,分享給你的好友吧
點擊這裡與好友分享
暫無評論,快來留言吧!
資訊熱榜
更新時間