事件概述 榮盛發展發佈2020 年三季報,公司前三季度實現營收436.6 億元,同比+12.4%,歸母淨利潤44.0 億元,同比-9.9%。 業績表現短期承壓,盈利水平小幅下降 2020Q1-3,公司實現營業收入436.6 億元,同比+12.4%,歸母淨利潤44.0 億元,同比-9.9%,淨利潤增速低於營收增速主要系: (1)公司毛利率同比下降2.51pct;(2)報告期內,公司實現投資淨收益爲-0.25 億元,去年同期爲1.81 億元。此外,公司淨資產收益率及淨利率分別爲10.27% 、9.93% , 較上年同期下滑3.05pct、2.51pct,公司盈利水平有所下降。 銷售規模增長提速,拿地態度趨於積極 2020Q1-3,公司實現銷售金額737.1 億元,同比上升8.7%。公司直面疫情,銷售額自二季度起恢復正增長,第三季度增速進一步提升,銷售狀況向好。拿地方面,公司新增計容建面570.4 萬平方米, 對應拿地金額246.5 億元,拿地金額佔當期銷售金額的33.4%,相比2019 年上升7.3pct,拿地態度趨於積極。 財務狀況持續優化,融資成本逐步下行 截至報告期末,公司淨負債率爲88.15%,較去年下降10.42pct,公司財務狀況持續優化。融資方面,公司三季度發行了10 億元和11.20 億元3 年期一般中期票據,票面利率分別爲7.22%和7.18%。而去年1 月和3 月公司發行兩期270 天超短期融資券,利率7.30%。隨着公司財務狀況持續優化,公司融資成本逐步下行。 投資建議 榮盛發展業績穩定增長,銷售保持韌性,財務狀況改善。我們維持前期預測不變,預計公司20-22 年EPS 爲2.53/3.03/3.64 元,對應PE 爲2.8/2.4/2.0 倍,維持公司“增持”評級。 風險提示 銷售不及預期,利潤率下滑,計提存貨減值準備影響業績。
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荣盛发展(002146):销售稳步向好 财务状况优化
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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