事件:
公司发布2020 年三季度报告:2020 年前三季度公司实现营业收入12.18 元,同比增长62.71%;实现归属于上市公司股东净利润1.49 亿元,同比增长65.20%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.19 亿元,同比增长41.27%。
投资摘要:
2020 Q3 单季度收入5.36 亿元,同比增长114.45%。2020 年Q3 季度公司实现营业收入5.36 亿元,同比大幅增长114.45%;较二季度的4.25 亿元增加1.11 亿元。公司仍处于扩张阶段,营收规模持续增长。
2020 Q3 单季度净利润4743 万元,单季度毛利率42.06%,盈利能力有所下降。2020 年Q3 季度公司实现净利润4743 万元,同比增长60.95%,但较二季度的8443 万有所下降。公司Q3 季度毛利率42.06%,较二季度的48.84%下降6.78pct。公司Q3 季度盈利能力及毛利率下降的原因有以下几点:(1)公司的客户主要是苹果等海外客户,采用美元结算。三季度由于人民币持续升值,导致公司的盈利能力下降;(2)公司为在市场中抢占先机,策略性地采取产品降价措施,以抢占更多的市场份额。部分产品的降价使得公司整体毛利率水平下降,从而影响公司的盈利能力。(3)2020Q3 公司政府补助收入799.76万元,较二季度的2498.91 万元下降1699.15 万元。
公司应收账款及存货处于高位,整体经营情况良好。2020 前三季度公司应收账款8.72 亿元,Q3 单季度增加2.96 亿元。同时公司前三季度存货金额达6.20亿元,较上半年的5.68 亿元增加0.52 亿元。公司的应收账款以及存货金额表明公司整体的经营情况良好。
发行可转换公司债券,募集资金用于新能源汽车零部件智能制造设备扩建项目及载治具、自动化设备加工项目。公司发布公开发行可转换公司债券预案,募集资金总额不超过30,300.00 万元(含),扣除发行费用后,募集资金将投资于新能源汽车零部件智能制造设备扩建项目,载治具、自动化设备加工项目以及补充流动资金。
收购optima 布局半导体设备领域,并已开启国内客户拓展。optima 在硅片检测设备领域具有极强的技术实力,核心客户包含三星、SK 海力士以及台积电等全球一线晶圆厂。以optima 的技术实力,以及国内设备国产替代的强烈需求,我们认为optima 在国内的客户拓展将会比较顺利。同时国内晶圆厂以及硅片厂处于高速增长阶段,optima 后续的发展空间大。
投资建议:我们预计公司2020~2022 年的营业收入分别为18.16 亿元、24.41亿元、31.89 亿元,归属于上市公司股东净利润分别为2.11 亿元、2.87 亿元、3.91 亿元,给予“增持”评级。
风险提示:客户拓展进度不及预期;下游需求不及预期;行业竞争加剧风险。
事件:
公司發佈2020 年三季度報告:2020 年前三季度公司實現營業收入12.18 元,同比增長62.71%;實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.49 億元,同比增長65.20%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.19 億元,同比增長41.27%。
投資摘要:
2020 Q3 單季度收入5.36 億元,同比增長114.45%。2020 年Q3 季度公司實現營業收入5.36 億元,同比大幅增長114.45%;較二季度的4.25 億元增加1.11 億元。公司仍處於擴張階段,營收規模持續增長。
2020 Q3 單季度淨利潤4743 萬元,單季度毛利率42.06%,盈利能力有所下降。2020 年Q3 季度公司實現淨利潤4743 萬元,同比增長60.95%,但較二季度的8443 萬有所下降。公司Q3 季度毛利率42.06%,較二季度的48.84%下降6.78pct。公司Q3 季度盈利能力及毛利率下降的原因有以下幾點:(1)公司的客戶主要是蘋果等海外客戶,採用美元結算。三季度由於人民幣持續升值,導致公司的盈利能力下降;(2)公司爲在市場中搶佔先機,策略性地採取產品降價措施,以搶佔更多的市場份額。部分產品的降價使得公司整體毛利率水平下降,從而影響公司的盈利能力。(3)2020Q3 公司政府補助收入799.76萬元,較二季度的2498.91 萬元下降1699.15 萬元。
公司應收賬款及存貨處於高位,整體經營情況良好。2020 前三季度公司應收賬款8.72 億元,Q3 單季度增加2.96 億元。同時公司前三季度存貨金額達6.20億元,較上半年的5.68 億元增加0.52 億元。公司的應收賬款以及存貨金額表明公司整體的經營情況良好。
發行可轉換公司債券,募集資金用於新能源汽車零部件智能製造設備擴建項目及載治具、自動化設備加工項目。公司發佈公開發行可轉換公司債券預案,募集資金總額不超過30,300.00 萬元(含),扣除發行費用後,募集資金將投資於新能源汽車零部件智能製造設備擴建項目,載治具、自動化設備加工項目以及補充流動資金。
收購optima 佈局半導體設備領域,並已開啓國內客戶拓展。optima 在硅片檢測設備領域具有極強的技術實力,核心客戶包含三星、SK 海力士以及臺積電等全球一線晶圓廠。以optima 的技術實力,以及國內設備國產替代的強烈需求,我們認爲optima 在國內的客戶拓展將會比較順利。同時國內晶圓廠以及硅片廠處於高速增長階段,optima 後續的發展空間大。
投資建議:我們預計公司2020~2022 年的營業收入分別爲18.16 億元、24.41億元、31.89 億元,歸屬於上市公司股東淨利潤分別爲2.11 億元、2.87 億元、3.91 億元,給予“增持”評級。
風險提示:客戶拓展進度不及預期;下游需求不及預期;行業競爭加劇風險。