本报告导读：
数字人民币试点加快，支付终端出货量有望提升，数据产品正向更多行业渗透。
2020Q2 确认净利拐点，估值扩张正持续。维持“增持”评级，上调目标价至31 元。
投资要点：
维持“增持” 评级，上调目标价至31元。数字人民币试点加快，支付终端出货量有望提升，数据终端正加快向交通、医疗、生产制造、食品、能源电力等领域渗透。调整2020-2022 年归母净利预测为2.20、3.26（+0.26，+9%）、3.98（+0.28，+8%）亿元,对应EPS 分别为0.68、1.01、1.23 元。考虑到数字人民币试点加快，上调目标价至31 元（+7.64，+33%），对应2020 年46xPE，对应2021 年33xPE，维持“增持”评级。
数字人民币试点加快，金融科技迎来新一轮估值扩张期。2020 年以来，先是4 月份DCEP 在农行进行内部测试，再到7 月开始在滴滴、美团、B 站等C 端互联网企业试点，再到近期建行APP 出现数字钱包的功能，数字人民币的试点在逐步加速，试点范围也在逐步扩大。
数字人民币是本轮金融科技领域的底层创新之一，也是行业本轮估值扩张的核心驱动力之一。随着后续数字人民币试点向更大范围推广试点，行业发展将迎来实质利好。智能POS 作为数字人民币流通环节的重要一环，在未来的更新换代中将大幅受益。
盈利拐点在兑现，估值提升正持续。在6 月20 日报告中，我们认为公司盈利拐点驱动估值提升。从半年报的数据看，公司2020Q2 单季度营收增长99%，归母净利增长85%，营收、净利增速都较2020Q1大幅提升，2020 年是盈利拐点的预判正在兑现，估值提升的逻辑也正持续。
催化剂：获得客户大单、新产品发布
核心风险：汇率波动、竞争加剧、疫情发展超预期
本報告導讀：
數字人民幣試點加快，支付終端出貨量有望提升，數據產品正向更多行業滲透。
2020Q2 確認淨利拐點，估值擴張正持續。維持“增持”評級，上調目標價至31 元。
投資要點：
維持“增持” 評級，上調目標價至31元。數字人民幣試點加快，支付終端出貨量有望提升，數據終端正加快向交通、醫療、生產製造、食品、能源電力等領域滲透。調整2020-2022 年歸母淨利預測為2.20、3.26（+0.26，+9%）、3.98（+0.28，+8%）億元,對應EPS 分別為0.68、1.01、1.23 元。考慮到數字人民幣試點加快，上調目標價至31 元（+7.64，+33%），對應2020 年46xPE，對應2021 年33xPE，維持“增持”評級。
數字人民幣試點加快，金融科技迎來新一輪估值擴張期。2020 年以來，先是4 月份DCEP 在農行進行內部測試，再到7 月開始在滴滴、美團、B 站等C 端互聯網企業試點，再到近期建行APP 出現數字錢包的功能，數字人民幣的試點在逐步加速，試點範圍也在逐步擴大。
數字人民幣是本輪金融科技領域的底層創新之一，也是行業本輪估值擴張的核心驅動力之一。隨着後續數字人民幣試點向更大範圍推廣試點，行業發展將迎來實質利好。智能POS 作為數字人民幣流通環節的重要一環，在未來的更新換代中將大幅受益。
盈利拐點在兑現，估值提升正持續。在6 月20 日報告中，我們認為公司盈利拐點驅動估值提升。從半年報的數據看，公司2020Q2 單季度營收增長99%，歸母淨利增長85%，營收、淨利增速都較2020Q1大幅提升，2020 年是盈利拐點的預判正在兑現，估值提升的邏輯也正持續。
催化劑：獲得客户大單、新產品發佈
核心風險：匯率波動、競爭加劇、疫情發展超預期
