事件：8月26日，公司发布2020年中报，报告期内实现总营收7540.28万元，同比增长1.23%；实现归母净利润2528.86万元，同比增长190.82%；实现扣非净利润1764.86万元，同比增长20.74%。
上半年业绩稳健增长，固件业务收入翻倍。公司2020H1实现总营收7540.28万元，同比增长1.23%；其中固件业务收入4506.42 万元，较去年同期增长106.11%，因公司产品技术能力提升和客户需求增长所致；云服务业务收入2883.52 万元，同比下降43.16%，因客户招投标、项目交付验收延期所致。
扣非净利润实现1764.86 万元，同比增长20.74%，在宏观环境影响下表现出一定的抗周期能力。
期间费用率保持稳定，研发投入继续加大。公司期间费用率保持稳定，销售费用率为3.34%，同比增长0.42pct；管理费用率12.82%，同比下降8.66pct，扣除19年股权激励费用后同比增长1.44pct；财务费用率-1.18%，同比下降1.72pct。公司研发投入达1567万元，同比增长25.88%，研发费用率20.79%，同比增加4.07pct。费用节流研发开源，公司核心业务市场竞争力不断提升。
核心技术能力不断提升，后续发展动力充足。公司开发了图形化BIOS setup引擎，提供高效的服务器固件部署可视化解决方案；引入DevOps、CI/CD 等开发理念，实现产品质量全面提升；实时性BIOS技术支持X86平台下物联网和工控等实时性要求较高的应用场合，产品竞争力不断提升。公司的PaaS平台提升了用户需求响应速度，在园区、乡镇政企服务解决方案上取得业绩突破。固件业务竞争力进一步增强，云服务业务随复工复产有望重回增长轨道，公司业绩后续发展动力充足。
盈利预测与投资建议：预计公司2020-2022 年净利润分别为0.88、1.50 和2.15亿元，维持“审慎增持”评级。
风险提示：政企云服务投入不足；信创落地不及预期；Intel 停止合作授权
事件：8月26日，公司發佈2020年中報，報告期內實現總營收7540.28萬元，同比增長1.23%；實現歸母淨利潤2528.86萬元，同比增長190.82%；實現扣非淨利潤1764.86萬元，同比增長20.74%。
上半年業績穩健增長，固件業務收入翻倍。公司2020H1實現總營收7540.28萬元，同比增長1.23%；其中固件業務收入4506.42 萬元，較去年同期增長106.11%，因公司產品技術能力提升和客户需求增長所致；雲服務業務收入2883.52 萬元，同比下降43.16%，因客户招投標、項目交付驗收延期所致。
扣非淨利潤實現1764.86 萬元，同比增長20.74%，在宏觀環境影響下表現出一定的抗週期能力。
期間費用率保持穩定，研發投入繼續加大。公司期間費用率保持穩定，銷售費用率為3.34%，同比增長0.42pct；管理費用率12.82%，同比下降8.66pct，扣除19年股權激勵費用後同比增長1.44pct；財務費用率-1.18%，同比下降1.72pct。公司研發投入達1567萬元，同比增長25.88%，研發費用率20.79%，同比增加4.07pct。費用節流研發開源，公司核心業務市場競爭力不斷提升。
核心技術能力不斷提升，後續發展動力充足。公司開發了圖形化BIOS setup引擎，提供高效的服務器固件部署可視化解決方案；引入DevOps、CI/CD 等開發理念，實現產品質量全面提升；實時性BIOS技術支持X86平臺下物聯網和工控等實時性要求較高的應用場合，產品競爭力不斷提升。公司的PaaS平臺提升了用户需求響應速度，在園區、鄉鎮政企服務解決方案上取得業績突破。固件業務競爭力進一步增強，雲服務業務隨復工復產有望重回增長軌道，公司業績後續發展動力充足。
盈利預測與投資建議：預計公司2020-2022 年淨利潤分別為0.88、1.50 和2.15億元，維持“審慎增持”評級。
風險提示：政企雲服務投入不足；信創落地不及預期；Intel 停止合作授權
