由于更低的天然气采购成本以及回收了部分坏账，公司2020 年中期业绩超出我们的预期。

　　公司收入同比增长3.1%至18.3 亿港元，但股东净利同比暴涨115.8%至1.439 亿港元。

　　维持天然气销量假设不变。公司预计2020 年的天然气销量将增长17.0%左右至11.7 亿立方米且输气量将增长8.9%左右至9.956 亿立方米。新冠病毒疫情的影响有限，公司管理层重申销气目标不变。

　　上调公司销气价差假设。公司销气价差在2020 年上半年显著改善，且预计在下半年保持稳定。我们预计天然气的供应状况在2020 年下半年将保持稳定，公司天然气的采购成本预计将稳定。

　　维持接驳业务假设不变。公司预计2020 年新接驳客户将增长10%左右。

　　维持公司目标价在1.93 港元，维持“买入”评级。